简单的估值，可能成为我日后购买股票给价钱的重要参考
  说明一下
1 具有持续竞争优势的资本支出取折旧值，未能完全反应资本支出，所以最后估值是估值区间的上限。
2 现在最好的国债无风险到期收益率4%，以此做估值价值达785元，巴老一般不会低于7%来估值，暂取7%
3 年净利增长率取10%，从10年眼光来看，并不保守，但一般不取15%以上
4 永续年金率取3%，也是巴老的取值，约等于美国经济平均年增长率，如果按中国国情来看，5%也是可取的，但取值5%，茅台的股价估值变成327元。
5 184元其实唯心因素很多，取值10%增长，7%折现，3%永续年金率并没有太充分依据。关键是对公司的发展及其战略没有充分完善的理解。但世界上没有一天建起来的罗马。以后只能继续学习。
6 取值10%增长，7%折现，3%永续年金率，可以说没有严重高估，还略显低估，所以现在价位来说茅台不算太高，但取几折的安全边际那就得依个人情况。