金螳螂，以前跟封起一道拼杀的时候曾经买过，之前什么都不懂，具体也不知道金螳螂是做什么的，甚至ROE是什么都不了解，现在想起来是十分危险的事情。当然我也没说那是封起的责任，指导的意见都是针对有一定基础的人的，也不知道我什么都不懂就跟着做波段。说多了，有点怀旧而已。

  今时今日，随便翻翻看了2008年的金螳螂年报，发现现在是不会选他作为投资标的的。原因很简单，真的无法想象10年后的金螳螂还在不在，也不必说他在十年后是什么样子了。

  不排除他有良好的发展前景，建筑装潢的确在现代建筑里面是很重要的一环，这个市场还很大，而且他在这个细分行业里面处于龙头地位。但这并不代表他有护城河保护他发展，装潢行业可以投资很小，也可以规模很大，如果我愿意，我也可以投一定金额让我老爸建一家装潢公司，就是说这一行没有进入壁垒。公司的壁垒主要体现在庞大的设计人员，高端的知名度，还有完善的市场营销体系。那就意味着公司必须时时刻刻为保持良好的竞争力付出不可估量的投资，那是缺乏持续竞争优势的体现，而且对于装潢，如果想发展高端领域，外资品牌我看来对他的发展有很大阻碍。

  还有一点让我很不放心的是，装潢几乎是完全依靠房地产市场生存的领域，我对中国现在的房地产泡沫表示极大的担心。一旦遇上房地产泡沫破裂，那不是金螳螂之臂可以挡住的，这就是我说的10年之后公司能不能生存的问题。还有一点可能压垮装潢公司的因素，就是中国建筑业巨大的拖欠款，做完装修拖那么1年半年是常事，做这桩生意不象我们的茅台，还可以收预收账款。现在公司的应收账款达到总资产的60%，多么不可靠的流动资产，说句不好听的，一旦遇上房地产市场泡沫破裂，倒闭的房地产公司可能造成应收账款的大量坏账。

  最后一点我不放心的是金螳螂的财务报表受到“夏草”的质疑，我想这并不是什么好事，我虽然还没深入了解夏草对公司质疑的内容，但我为什么要选一家不明不白的呢。

  反正不会选他为投资标的，财务报表就不做分析了。（但也做好了，有兴趣的可以向我拿）。