其实露露之前资金流动性很好，速动比率都在1左右，就是到了2008年很多指标都发生变化，我们在分析的时候就是要看，这是暂时的，一过性的还是某些因素损害了露露持续竞争优势。流动比率由1.54降到1.07，速动比率由1.21降至1.07。主要原因分析有1 存货明显增多 2购买露露商标花费了大量现金 3 保持大比例现金分红。其实根本没有必要对露露资金流动性有担忧，原因很简单，就是如果资金流动性有问题根本不可能继续高比例分红的。再看流动负债（没有长期负债）结构，大部分是预付账款还有应付账款，二者比例在80%以上，而这些负债是不需要有利息支出的。说明露露管理层的谈判能力还好。
  再看看露露11年的净资产收益率变化，自2003以后ROE呈持续增长态势，主因是销售净利率的稳步提高还有总资产收益率的提高，杠杆比率维持在一定水平。不过2008年这个ROE增长还是有点险，要不是所得税下降了，ROE还是会掉下来的。
  这两个项目都是自己比自己，没有其他企业参照，国内上市的也找不到跟露露这么专一做饮料的企业（从另外一个角度来看也是他的成功之处），什么运营能力，净利率之类的自己比自己没啥好比的，找来了汇源果汁（可口可乐都要收购的国内浓缩果汁龙头，看来比一下差距还是很好的），还想找一下可口可乐的数据（知道没法比，也想比一下，没法找到数据）明天讨论一下吧。下面附图：