谈股论道：买涨与买未涨的技巧

    同任何事物的运动一样，股价运动也是有一定规律的，高价股、低价股、低价股之间有密切的关系，一轮多头行情中，往往遵循从高到低顺序，某一板块炒过头之后，另一板块会很快接过领涨接力榜。掌握板块轮动的规律，可望从一个胜利走向另一个胜利。我们如何把握某一板块启动与衰落的信号呢？某一板块启动的信号主要有三点：

　　1、看涨幅榜，如果在涨幅榜前20名中，某一板块的个股占据了1以上时，并且连续一段时期都出现这样的情况，这就可初步断定该板块在启动了。

　　2、看成交量，如果在成交量中前20名中，某一板块的股票个数占据了1以上，并且连续一段时间都出现这样的情况，证明该板块有主力资金在活动，继续上涨的可能性极大。

　　3、看走势，从高价股、中价股、低价中各选出5-8个有代表性的个股，从中比较他们的走势强弱，如果某一板块走势的个股数量比其他两个板块走势强的个股数量要多，那么这个板块就是我们要找的启动板块。

　　而某一板块衰落的标志则有以下几点：

　　1、看跌幅，如果在跌幅榜前20名中，某一板块的个股超过总数的1，并且呈现递增的趋势，这时就要警惕该板块上涨空间已经很少，或者已经涨到位了；

　　2、看成交量，如果在成交量前20名，某一板块的个股已不足总数的1，并且出现递减的趋势，这可证明该板块即将进入整理状态；

　　3、看上升空间，一般来说，主力从建仓到派发，至少要有50%的上升空间，如果在一个级别较大的多头行情中，某一板块启动后，涨幅不不足50%，可视为低风险投资区；涨幅在50-80%之间可视为风险投资区；涨幅超过80%，可视为高风险投机区，当某一板块股价进入风险投资区、高风险投机区时，就要警惕该板块上升动力已经不足，如果出现滞涨就应该意识到该板块已经涨到位了。

　　4、看走势，从原来涨势较强的板块中，选出有代表性的个股5-8个，看均线是否继续处于向上发散状态还是在逐渐收敛，如果其中大部分个股的均线都处在收敛状态，甚至有些个股的均线开始出现向下发散，则说明该板块即将涨到位，或者已经涨到位了。

　　5、看龙头股，若某一个板块的龙头股已经上涨无力，或率先出现调整，说明该板块已日落西山，调整已是近在眼前了。

观点与操作：

1.从基金净值看市场演变：我们知道今年以来的创业板神华主要推手是公募基金，公募基金在神创的高配和对权重的低配导致了神创和大指数的绝对差异，而在本次暴跌调整中，作为重仓神创的基金群体，其动向就值得我们高度关注。

   根据根据天相投顾统计显示，包括处于建仓期的新基金在内，上周479只主动型股票基金单位净值平均跌幅高达13.34％，该跌幅相当于创业板指数的88.99％，考虑到部分基金持有跌幅相对较小的蓝筹股，意味着股票基金整体仓位应在九成以上，处于历史高位。股票型基金中多达92%的基金周净值跌幅超过10%，超过14%的多达197只，其中有109只股票基金跌幅超过15%，跌幅甚至超过了创业板指数，其中金元主题单位净值重挫22.02%，成为上周跌幅最大的主动基金，长盛量化红利、工银信息产业、东吴行业轮动、东吴双动力和上投阿尔法等基金跌幅也较大，均超过18%。股基领头羊华宝服务优选上周跌幅也高达16.15％。

   从上面数据我们不难得出以下几个基本判断：

   第一，上周A股出现7年来最大单周跌幅，上证指数暴跌13.32％，中小板和创业板指数周跌幅更是分别高达14.36%和14.99%，从上周公募基金净值表现看，股票型基金整体仓位较高，在本次暴跌中净值遭到重创，显示公募基金并没能在暴跌前主动减仓。简单讲，公募基金和大部分投资者一样被动承受了本次暴跌调整；

   第二，在本次暴跌之前，基金持仓方向仍然没有出现明显的偏移，和之前重仓神创状态偏离不大，尽管我们看到了全通教育被腰斩，乐视网暴跌超过30%，这些创业板明星股的跌落神坛。为何如此，我认为还是流动性因素，神创的流动性远远比不上主板大市值品种，加上严查场外配资，最为活跃激进的杠杆资金被驱离市场，神创的流动性客观上受到的影响要大于主板。后面怎么办？要么基金继续抱团被动一起扛，还有一条路就是我之前说过的极为常见的半山腰出货模式。

    第三，更为重要的是投资者要注意观察今后一段时间内基金总体涨跌幅和创业板指数的关联度，一旦关联度出现明显弱化，则意味着基金极有可能出现配置方向的改变。

2.有板有眼：

**博弈方向：银行，煤炭，有色三个主要方向；券商股开始出现活跃迹象；大盘二次探底，上述方向不杀跌