谈股论道：小股民最该避免的三个错误

从3月底持续至今的这波行情，创下中国股市沉寂7年多的新高，似乎一个新的全民炒股时代又来了。大量新涌入的小股民，甚至广场舞大妈，没有相应的知识储备、技能训练，入市后患得患失、战战兢兢，经常犯一些基本错误。他们不同于基金经理，后者以投资为生，因为管的不是自己的钱，能够以更客观冷静的眼光来对待交易。但我相信在当下市场氛围，如果能把一些基本错误解决，小散也能够挣大钱。那么，小股民中最常见的错误有哪些呢？

　　第一个错误，不往前看，往后看，计较历史（沉没）成本。我们经常看到小股民被套，他们就开始死扛，坐等翻红。这是最低级的错误。因为一旦你买入，成本就跟你没有关系了，经济学称之为“沉没成本”，你关心的应该是未来该股的市场价。如果看涨就继续持有；如果看跌，那么赶紧跑，这就是俗话说的“割肉”，实际上这已经是“赘肉”。同样地，如果你持股成本是1块钱/股，现在涨到2块，很多股民会觉得有了100%的收益，不贪心了，就走了。这也是错的。你应该考虑的是，未来是能涨到3块钱，还是又会跌回1块钱？

　　所有的操作应该永远往前看。职业操盘手往往是单股跌幅超过一定幅度，如10%，必须马上走。这当然不是最优选择，因为后市可能还涨回来，这是一个不得已的选择，因为职业投资面对的是资金的主人，他们害怕操盘手玩红了眼，总想把损失找补回来，这种“扳本”的赌徒心态是非常危险的。

观点与操作：

1.直面暴跌，选择性卧倒：关于大盘，现在的走势确实和当年5.30之后很相似，技术分析的三大基石之一便是历史会重演，那么为什么历史会重演呢？其实内在逻辑在于人性的永恒不变。我们知道当年5.30暴跌后快速反弹到前高后展开第二次暴跌，即6.20暴跌，再度探底，而当年620暴跌后探底指数并没有创新低，并且强弱分化就此奠定格局，权重股展开冲关6124新高之旅，单从目前走势看，需要思考两个问题，第一随着昨天的下跌和今天再度暴跌二次探底已经展开，本周二的长下影确实很长，技术面上其实探一下会更好，今天盘中已经创新低，我也讲过极限在5月线，从今天低点看已经很接近了（见6-23博文《调整的反思和对策》）；第二，这次也会是今后大指数领涨吗？我想答案也是肯定的，从这波调整中的表现看，个指数已经摆脱了6月之前的82格局，总跌幅基本一致且题材股绝对跌幅要远大于权重，而在反弹中，我们注意到周三开始创业板表现相对大指数更为疲弱，这就是一个明显的分化信号，今天创业板指数几乎跌停也创造了A股的奇观。

     策略上，我的看法是选择性卧倒，注意是选择性卧倒！即如果持仓银行有色煤炭券商这四个群体，我个人意见暂时卧倒，尽管这波调整也跌幅不小，但牛市的逻辑还在，A股有一个基本特征，即在调整中表现强势的群体往往会是下一个阶段的主流热点，其实这个内在逻辑并不复杂，根源在于调整中敢于逆势做多，资金是有备而来，不拉出空间如何出货。这次5178以来近千点的调整，就权重板块而言，尽管也是大幅下跌，但表现最为强势的无疑是煤炭有色，银行股。可能会有博友说煤炭板块的近期强势是受到神华和中煤合并刺激导致，其实这只是一个导火索，最大动力还是在于蓄积相当长时间的补涨动力导致，各位如果把煤炭有色个股股票的近一年的股东人数变化复盘看看就知道，绝大部分的煤炭有色股东人数一年来持续下降，筹码持续集中，筹码持续集中但股价涨幅跟不上大盘，我讲过很多煤炭股甚至连2013年高点都没过，吸筹资金在当前位置就需要来一次暴力拉升远离成本区。至于银行股，去年底的大涨从年报和一季报看，确实筹码出现较为明显松动（类似还有券商），但从这两周表现看，明显有增量资金开始进入银行股群体，其引爆的节点和动力我也在上周三博文专门分析过。

2.有板有眼：

**博弈方向：从博弈角度看，这轮普跌，持仓神创中小板或者主板高价股次新股，套个30-40%很正常，幅度和07年5.30基本雷同，事实上即便持仓我之前说的银行，有色，煤炭，不动套个20%也正常。现在这个局面，对于持仓神创中小板的投资者而言，我还是那句话要换仓，而不是离场止损。我之前讲了三个博弈方向，银行，有色，煤炭，现在加一个券商，这四个群体即便套牢暂时就地卧倒，后面行情这轮调整的高点上述群体都会被打破创新高。时间理论上2个月左右。