周三两市低开后全天弱势震荡整理，所有主要指数都未见红盘，早盘指数低开后很快下探，尽管50指数曾有所回升抵抗，但难以带动市场情绪，创业板和中证1000等指数10点后再度下行走低，50指数和沪指横盘抵抗至午盘前也逐渐回落下行，午后惯性下探后虽有有所反抽但力度明显不足，尾盘再度回落，收盘时指数全线下跌，沪指和50指数跌幅在0.5%左右，而创业板、科创板和中证1000指数跌幅均超过1%，成交量继续萎缩，红盘股不足千支，北向流出40亿元。

板块方面合成生物、鸡肉猪肉、CXO、煤炭、日化、医药、种业等板块表现较好，Sora概念、游戏、短剧、chatGPT、算力、房地产等板块跌幅居前，不难看出，尽管合成生物这样的短期热点板块表现非常强势，但由于体量和影响力太小，对市场整体难以起到带动作用，反而是新能源、芯片科技等老赛道板块的回调给市场带来了很大压力，AI、算力等前几个月表现强势的热点也处于跌幅前列，个股活跃度就显著下降。最后则是外资的影响力不可忽视，开盘外资的持续流入对情绪的压制非常明显，纵观近期市场的整体表现来看，外资的引领示范作用非常明显，内资规模虽然庞大，但缺乏远期规划和坚定的决心，热衷于短炒，一旦外资流出市场就失去了主心骨。

这其实也从侧面说明内资严重缺乏自信，当然A股的历史表现也的确让人难以树立信心，不过近期的一系列措施表明目前正在大力纠正过去积累的问题，尤其是破坏市场根本的造假、蹭热点、肆意套现、不分红等现象，让市场回归本源，把不合格的公司踢出市场，这当然是正途，但病去如抽丝，改变的效果是需要时间才能逐渐体现出来的。说白了，市场的定价权就是将市场中较为核心的重要、优质公司如何定价掌握在自己手中，在估值相对合理的范围内维持更高的估值、持续提升股价，但我们看到当前除大型国企公司外，大部分民营龙头公司和白马公司的定价权实际上是掌握在外资手中，这也是外资规模有限但影响力却很大的主要原因。

不过我们也不必灰心，从美日等过的发展过程来看，实力的提升、工业制造能力的加强与产品的品牌力、影响力的提升是有明显时间差的，美国早在20世纪初就已经成为全球第一工业国，但美国的影响力和品牌号召力直到二战后才逐渐扩散至全球，日本产品最初也是廉价、劣质的代表，而经过多年的宣传后日本产品一度成为优质、可靠的代名词，尽管这种优质的光环在多年后被日本公司大量造假的事实打的粉碎，但由此也可以看到这种影响和品牌力提升是需要时间的，我国的产品在近几年的品牌力也已经有显著提升，家电产品已经打遍全球无敌手，汽车等附加值更高的产品也已经开始在全球攻城略地，假以时日必然对发达国家的相关产业形成更猛烈的冲击和替代。股市的发展其实也是如此，而且美国在上世纪80年代之后逐渐去工业化，金融霸权已经成了美国的国本，这固然掌控了全球产业链、资金链利润最丰厚的顶端，但其副作用也是有目共睹的，我国在发展资本市场的过程中也要注意这些问题，不能让金融业侵蚀了制造业的根本。

预计周四大盘惯性下探后有所反弹，尽管大盘走势一波三折，但量能明显萎缩表明抛售压力逐渐减轻，同时指数已经逐渐形成多头趋势，调整难以深入，反倒是带来了低吸调仓的机会。我自己今天继续持股，仓位仍是110%（25%融资）。