周三两市低开后冲高回落弱势震荡调整，隔夜美国8月通胀数据依然高企，美联储持续超预期加息几成定局，美股大跌创出两年来最大单日跌幅，受此影响早盘指数全线低开，开盘后一度冲高，但很快遇阻回落，锂电等赛道板块跌幅较大对创业板指数压制明显，虽然芯片板块一度拉升推动科创50指数翻红，但仍难以持续，午盘前再度走低，午间指数全线下跌，午后继续弱势下探，创业板、中证1000等指数连创盘中新低，1点半后有所回升，但仍无力发起持续反击，收盘时科创50指数微涨，沪指和50指数跌幅不到1%，而中证1000、创业板跌幅领先，创业板跌幅达1.84%，成交量连续萎缩，成交总额降至至7200亿元。

盘面上只有页岩气、航空、EDA、零售、军工等少数板块表现较好，种业、智能电网、钠电池、一体化压铸、新能车等跌幅领先，美联储收紧流动性对成长股影响较大，也压制了赛道股走低，全球通胀压力短期内很难彻底缓解，而且俄乌战事持续，冬季将至更加剧了这种压力，美股跌势未尽，A股也同样会受到影响，短期压力难以缓解，尽管低位蓝筹板块相对较为抗跌而且下跌空间有限，但也只能勉强起到抵抗防御作用，无法彻底扭转调整趋势。

其实今天A股的表现相对外盘而言已经算是比较抗跌了，科创50指数甚至还收了红盘，非ST个股跌停的也只有几支，杀伤力并不很大，但板块和指数的差异仍然很明显，在赛道板块中锂电光伏都表现不佳，但二线的芯片军工表现活跃，同样是锂电板块上游的锂矿表现也明显强于中游制造和下游整车板块，分化相当明显，权重的蓝筹白马板块跌幅相对较小，但也没有表现出明显的逆势上攻意图，仅仅是略显抗跌而已，还有市场的持续缩量，这些都表明A股仍处于防御性的阶段，虽然顶住了美股暴跌的冲击，但并没有出现明确的企稳信号。从近一段时间的整体表现来看，市场资金还是出现了明显的切换迹象，原因也不难理解，股市的规律总是不进则退，这种特征对于成长股来说就更明显了，一旦失去想象空间成长股就会面临巨大的压力，如果再叠加增速放缓甚至下降就是可怕的戴维斯双杀，虽然目前还没有看到后者的风险，但显然已经有不少赛道股面临失去想象空间的压力了。

最典型的例子就是宁德，宁德上市短短3年多就成长为市值万亿的巨无霸，不可谓不强，但是之前市场的追捧都是建立在巨大想象力的基础之上的，从去年开始行业进入爆发期，公司也已经进入了业绩兑现期，尽管业绩仍然非常好，尤其是今年中报在一季报爆雷的情况下扭转了不利局面交出了超出市场预期的中报，但反而成了市场抛售的导火索，原因前期我已经分析过，当业绩开始落地市场就不能再天马行空的拔高估值了，即使是当下万亿的市值水平恐怕至少也需要300亿利润来支撑，而这意味着在今年基础上至少还需要达到50%的增速才有可能实现，而这还仅仅是撑住当下的估值而已，想要继续上涨还远远不够，然而这能否实现呢？所以宁德在中报发布后高开低走一路下跌，跌幅已经超过20%，今天更是再度破位创出近期新低，作为举足轻重影响力巨大的核心龙头公司，这对锂电板块以及创业板的冲击显而易见，即使是依然处于高景气甚至产品价格仍然在上涨的锂矿板块近期也难以整体提升空间，所以对于景气度有下降预期（注意并不需要真的看到下降的现实，仅仅是市场有这种想法预期就够了）的赛道成长板块一定要保留一分警惕。

预计周四市场有小幅反弹，当然晚间美股走势仍是全球关注的焦点，如果晚上美股不继续暴跌，明天A股大概率是分化反弹的走势，即使美股再度暴跌A股也很可能是低开急跌下探后探底回升的走势，反而有可能砸出短期低点。我自己今天有小幅回补加仓，目前仓位100%（30%融资买入）。

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