周一两市再次出现跷跷板走势，赛道股反弹推动创业板、科创板回升，而周五强势的50指数再度回调，周末发布的7月份信贷数据对金融地产消费等板块都有明显打击，而中美竞争不断加剧，美方加码遏制半导体等产业发展，以及锂电等行业的海外扩张等消息则对赛道股有明显利好效应，这种复杂的全球环境也使得板块表现极为反复，开盘后指数很快拉开差距，创业板连续扩大涨幅，而50指数在短暂冲高后遇阻回落走低，创业板虽然也一度有所回落但很快企稳，午后大盘呈现横盘震荡整理走势，2点后缓慢回落，收盘时指数涨跌不一，创业板上涨1%，中证1000指数也有所上涨，而沪指、科创板、50指数均有小幅下跌，成交量有所萎缩。

目前经济形势的低迷对传统蓝筹白马行业打击巨大，并且迟迟看不到经济强复苏的迹象，这显然制约了蓝筹板块的反弹强度，因而资金只能在需求更加确定、仍保持了较快增长的赛道行业中反复挖掘机会，但这些行业也已经经过充分而长期的炒作，很难再有足够的预期差，并且还有可能由于达不到市场过高的预期而出现调整风险，一季报已经充分反映了这一点，所以当下市场很难有足够持续的上涨动力，只能在不断轮动中修复形态消化压力以达到新的平衡。

如果和5、6月份的持续反弹相比，近期市场显然已经出现了很大的变化，无论是赛道股还是蓝筹股都已经没有持续上攻的能力，转而进入了震荡分化的阶段，不过二者仍有明显强弱差异，50指数从7月初的高点一路下跌到8月初已经跌去10%以上，而同期创业板的跌幅明显小于50指数，更不必说科创50指数和中证1000指数在此期间还出现了一定幅度的上涨，在今年前几个月的下跌过程中创业板、科创板这些指数的跌幅还远大于50指数，然而经过近期的震荡之后差距已经明显缩小，很明显进入7月之后市场原本对于经济复苏带来蓝筹白马板块的景气度回升预期一再落空，因而市场很难对这些板块形成共识预期推动上涨，反而迎来了一波持续的回调，8月之后蓝筹股虽然有所反弹但力度和持续性仍不尽人意。

虽然赛道股近期也出现了分化，大市值的核心公司还出现了一定幅度的回调，但局部活跃度仍然比较高，近期比较活跃的个股也大多是赛道股的细分领域。如果对比赛道股和蓝筹股来看，尽管近期可能整体都是出于横盘拉锯的箱体震荡走势，但赛道股的情况可能是调整三天就能反弹两天，而且反弹的力度较强，不时还有一些热门个股表现非常抢眼，例如前一段的芯片板块中EDA概念股就在美国加大封锁力度的刺激下出现了急速上涨；而反观蓝筹股的情况则是跌一个星期可能才能反弹一天，而且反弹的力度很弱，持续性很差，前两个交易日的情况就是如此。对比前两天蓝筹股的反弹和今天赛道股的反弹就可以看出这种明显的强度差异。不过即使如此我们也要看到赛道股当下也很难持续上涨，而蓝筹股同样也很难持续下跌，所以尽管有强弱差别但可能已经不容易继续拉大差距了，所以尽管目前短线机会仍主要存在于赛道股的细分领域，但已经难以达到5、6月那样的持续性，同时对蓝筹股也不应该彻底否定，市场对于蓝筹股的悲观预期可能也已经接近极限，否极泰来逐渐转折并非不可能。

预计周二延续分化走势，但创业板有冲高回落可能，目前赛道股和蓝筹股很难形成合力同步运行，反而是跷跷板走势的可能性很大，但反弹持续性都较为有限，因而都应采取反弹遇阻减仓急跌下探回补的策略进行操作。我自己今天有小幅回补加仓，目前仓位117.5%（32.5%融资买入）。

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