周二两市冲高回落延续分化走势，赛道股继续走强而蓝筹白马股依然表现低迷，开盘后创业板在锂电光伏等赛道股板块的推动下快速走强，涨幅持续扩大，而50指数难以跟随仍在低位弱势震荡整理，10点后大盘冲高遇阻并形成缓慢回落整理走势，午间收盘指数涨跌不一，午后短暂冲高后继续震荡回落，50指数跌幅逐渐扩大，创业板等指数涨幅也连续收窄，尾盘略有回稳，收盘时指数涨跌不一，50指数和科创50指数小幅下跌，其他主要指数均有小幅上涨，但创业板较盘中高点回落超过1%，成交量有所放大。

板块方面一体压铸、猪肉、风电、HJT电池、储能等板块表现强势，而培育钻石、酒店餐饮、半导体、日化、油气、有色、医药等板块跌幅居前，轮动仍然很快，但赛道股整体强于蓝筹股的格局并未改变，不过即使是赛道股当下也很难持续上攻，更多表现为轮动和冲高回落的箱体震荡格局，可见资金更多是短线思维和高抛低吸的操作。

市场的情况正如昨天分析的那样，赛道股依然整体强于蓝筹股，但即使是赛道股目前也很难发起整体而持续的上攻，更多的表现为涨涨跌跌的拉锯震荡状态，如果仔细观察赛道股近期的表现就可以看出，比较成熟的领域如锂电光伏这些耳熟能详的制造核心环节，尤其是其中大市值的权重公司，实际上7月份以来的表现并不太强，像通威这样的个股调整幅度也不小；二线赛道如芯片军工的走势也相当反复，但我们仍能感受到赛道股的活跃表现，每天涨幅前列的个股里大部分也是与赛道相关的。这种情况的原因其实前期也已经谈过，主要就是赛道股中的不少领域已经到了业绩兑现阶段，如果没有实打实的业绩就很难推动进一步的上涨，而且一旦当期业绩达不到市场过高的预期就可能造成阶段性很猛烈的调整，一季报的情况就是如此，然而市场在蓝筹白马中又看不到更好的机会，于是就在赛道板块中继续深入挖掘。于是那些新技术路线、行业新进入者以及一些业绩快速爆发的细分个股就被资金热炒，因为前两者短期内是无法证伪的，像热门行业出现大量新进者其实是竞争加剧的表现，但市场并不理会这些，哪个公司新切入赛道行业先爆拉一波再说，谁也不会考虑几年后产能落地后行业是什么情况。

蓝筹股的问题更明显，就是经济大环境的低迷使得市场很难对这些行业产生足够一致的看多预期，这个短期内很难有太大的改观，例如房地产行业，近期国内无论是顶层还是各地方都出台了不少利好措施，但实际上效果却并不明显，因为这些措施并没有立竿见影的解决当下大型民营地产公司资金链面临的巨大问题，其不确定性并没有消除，反而市场还在担心出现更多的连锁反应，虽然这些板块也可能时不时出现反弹，例如今天地产板块就有一定反弹，但这种反弹很难持续太久，更难以像赛道股这样不断扩散营造更广泛的挣钱效应，所以难以取代赛道股的核心主线地位。当然，现在蓝筹股恐怕也不容易再出现整体持续性的大幅杀跌了，会在反复震荡、缩量、反抽的过程中逐渐构筑底部等待经济形势的好转。

预计周三两市有所反弹，但仍会延续分化格局，目前蓝筹与赛道很难形成共振合力，分化才是常态，而且二者跷跷板效应明显，目前市场仍处于混沌过渡期，并没有明确持续性的攻击方向，板块表现更是轮动堪比电风扇，切勿盲目追涨。我自己今天进行了差价操作并略有加仓，目前仓位120%（35%融资买入）。

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