周四两市延续分化走势，隔夜美股收跌，早盘亚太股市普遍下跌，A股也出现低开，开盘后指数快速分化，创业板、科创板在新能源等赛道板块走强的推动下迅速冲高翻红，而50指数在低位弱势震荡整理，回落整理至10点后科创板、创业板再度上攻扩大涨幅，10点半后有所回落，午盘前再次回升，午间指数涨跌不一，午后赛道板块持续走强，科创板、创业板指数涨幅进一步扩大，50指数仍在低位徘徊，收盘时指数涨跌不一，50指数微幅下跌，其他指数均有不同幅度上涨，科创板大涨4.68%，成交量持平。

近期的反弹核心主线显然还是赛道成长股，蓝筹价值股整体是跟随横向震荡的局面，这种分化也使得大盘走势较为反复轮动很快，但整体节奏依然是由核心领涨主线板块掌控，因此仍应密切注意赛道成长板块的节奏变化，这关系到市场整体反弹的节奏转折。

关于赛道股是近期反弹主线这一点，在最近也已经多次谈过，原因不难理解，一方面前期赛道股跌势凶猛，巨大的下跌幅度砸出了可观的反弹空间，另一方面这些赛道行业的确处于高景气周期，利好消息不断，有较大的想象空间，第三点也很重要，那就是市场目前还并没有对A股中期向好形成共识，甚至还有较强的悲观预期，因为全球巨大的通胀压力使得美联储很难在较短时间内停下加息缩表的步伐，而这势必对全球资本市场的流动性有釜底抽薪式的不利影响，那么在市场整体情绪还比较谨慎的当下，资金显然还难以大规模介入权重和市值巨大的蓝筹板块做多，所以会更偏好弹性高、流动性好的成长板块，这些因素共同作用下赛道股成为近期的主战场。

但这种思路作用下，资金显然也更倾向于中短期而非长线，这些板块弹性十足，但转向也是非常快的，即使只是回踩修整波动幅度也会很大，虽然近期行业利好频传可能仍有一定持续性，同时科创板在放宽准入门槛增加流动性的传闻影响下走势强劲，但最最核心的业绩方面一季报已经证明了这些赛道板块的真实业绩可能未必有市场预期的那么高。当前市场似乎又回到了去年下半年赛道板块一枝独秀的状态，但其实距离中报也不过一个月的时间，留给市场的想象炒作周期恐怕并没有多久，中报出炉必然又会迎来一次大考和洗牌。另外美股的影响也不可小觑，美联储是全球流动性源头，而美股则是全球成长股的定价标杆，流动性收紧对成长股的冲击是最明显的，年内纳指也是美股跌幅最大的指数，虽然A股的节奏和美股并不完全一致，但由于成长股的弹性巨大，这种影响也是不可忽视的。

预计周一大盘有回吐压力，在多重因素作用下全球持续的通胀压力不但迫使欧美各国央行开始收紧流动性，更有多家机构和经济学家预警全球经济有很大的衰退风险，且不论这是否会成为现实，但在当前市场经济大环境尚未稳定，局部地区冲突未平的情况下，市场全面转向做多显然时机并未成熟，所以在操作上也需要保持谨慎，切勿盲目追涨。我自己周五进行了差价操作并有所回补，目前仓位120%（37.5%融资买入）。

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