周四两市冲高回落分化震荡整理，虽然昨天大盘出现了力度较强的反弹，但显然还算不上有效企稳，隔夜美股冲高回落也表明外部动荡并未平息，早盘大盘整体低开，开盘后迅速分化，昨天引领反弹的创业板、科创板等指数快速下探，而50指数再度回升翻红，10点后50指数继续稳步走高，创业板等指数也跟随回升，至10点半后指数基本全线翻红，但分化仍很明显，上攻也未能持续展开，午盘前遇阻回落整理，午间指数涨跌不一，午后随着人民币汇率再度下跌大盘也连续走低，创业板等指数创出盘中新低，50指数也回落接近跌绿，不过1点半后顽强企稳尾盘有所回升，收盘时沪指上涨0.58%，50指数涨幅达1.29%，但创业板、科创板、中证1000等指数全部收跌，创业板跌幅达1.83%，成交量有所萎缩。

正如昨天分析的那样，从今天的情况来看显然一天的反弹并不能确认企稳，而赛道股的稳定性明显不足，并且赛道股和蓝筹股依然难以形成同步节奏，加上五一假期将至，美联储5月加息力度可能超出市场预期等不确定性因素影响，近期大盘可能仍将维持震荡整理走势。

年报季报披露接近尾声，市场对此还是相当重视的，近期有不少业绩超预期的个股连续上涨，也有业绩不及预期的个股出现暴跌，而像一些行业龙头公司的影响就更大了，例如本周一大盘大跌的一个导火索就是宁德时代突然公告推迟至30日公布季报，引发市场不利的猜测进而造成股价当日破位下跌，并引起了连锁反应造成板块整体大跌，进而将恐慌情绪扩散至其他赛道板块。这是因为宁德时代不仅是市值近万亿的巨无霸公司，同时还和上下游众多公司有很多业务来往，有不少公司是围绕宁德吃饭的，说牵一发而动全身并不为过，而从有类似业务的亿纬锂能、欣旺达等公司的季报情况来看，都出现了明显的业绩滑坡，毛利率都有下降，这表明去年下半年开始的上游资源价格飞涨给中游制造公司带来的成本压力正在逐渐体现出来，尽管宁德这个行业龙头的议价能力更强，但如果季报低于预期无疑会对整个行业的信心带来巨大的打击。

如果从近期的稳定性来说，蓝筹股无疑是明显强于赛道股的，尽管也有个别个股因为这样那样的原因跌幅较大，但总体而言去年已经经过充分调整，位置和估值都有明显优势，并且在今年受益于稳增长刺激措施的那些行业例如银行、地产、基建以及近期的消费板块等在近期都表现出了较强的抗跌性，这当然也是因为赛道股近期跌势凶猛，资金避险情绪驱动，但市场中的资金总会寻找性价比高的方向，放在当下这个阶段，这些品种的确就是市场中最好的选择了。虽然业绩情况即将明朗，但由于汇率、疫情、美联储货币政策等众多不确定性因素仍有不小的变数，节前最后一个交易日应该难有太大的动作，而节后也必然还有比较复杂的震荡过程，但经过年内几轮猛烈的杀跌之后，哪些板块表现更优秀已经比较清晰，赛道股虽然不时出现力度较强的反弹（例如昨天），但整体企稳并重新开启新的上升周期恐怕尚需时日，所以不要急着抄底。

预计周五大盘维持震荡整理走势，涨跌幅度有限，业绩明朗之后市场也会对各大行业板块进行重新评估，不过目前最重要的仍然是尽快企稳开始构筑一个坚实可靠的底部。我自己今天进行了差价操作并略有减仓，目前仓位135%（37.5%融资买入）。

原创声明：以上文章均由“win哥（小win哥）”原创首发，转载请注明出处，抄袭者必追究！！