周五两市分化震荡反弹，隔夜美股大幅反弹，早盘指数全线高开，但开盘后迅速分化，创业板、50指数均快速回落跌绿，宁德等权重龙头公司走低，不过市场情绪较为平稳，中证1000指数并未受到太大影响继续震荡走高，个股活跃度保持在较高水平，随后大盘分化震荡，午盘前再度走高，午间收盘指数涨跌不一，午后大盘快速拉升，各大指数全线冲高，沪指重回3000点关口并进一步扩大涨幅，随后虽然略有回落但很快稳住并且在尾盘再度缓慢走高，收盘时指数全线上涨，50指数上涨1.29%，沪指上涨2.41%，创业板、科创50、中证1000指数涨幅均超过4%，成交量明显放大。

五一假期前最后一个交易日大盘整体反弹，收盘时红盘股数量超过4400支，但这显然还是短期的超跌反弹形态，并不能确认有效企稳。五一后年报季报披露已经结束，最后的底牌即将揭开，而市场也在根据季报反应的行业实际情况重新洗牌。外部因素方面由于一季度美国经济数据明显低于预期，这降低了市场对美联储5月超预期加息的担忧，短期大盘或将迎来反弹窗口期，不过仍存在较大的不确定性，节后的回踩震荡也在所难免。

假期期间的影响因素主要还是内外两方面，内部最重要的还是年报季报的披露完成，最后一天有多家重量级公司业绩亮相，总体而言拖到最后一天发布业绩大多是不理想的，尤其是像宁德时代这样影响力巨大同时市值近万亿机构持股规模极大的行业龙头业绩明显低于市场预期，势必会对板块乃至整体赛道成长股造成强烈的冲击，这一点其实在节前的文章中已经提前谈过，虽然可能市场已经有一定心理准备，但最终的真实反应究竟如何还很难预料；而外部因素主要是外盘走势，假期期间外盘总体有所下跌，美股在4月29日晚出现大幅下跌，本周的几个交易日虽然没有进一步杀跌但反弹力度也明显不足，港股在假期后的两个交易日也有所下跌，不过外盘影响的更多是开盘，随后的走势仍然要看A股自身的运行节奏和国内的经济形势。

下面还是想谈谈宁德的问题，宁德的一季报显然是低于市场预期的，这也证明了自去年下半年开始我就多次谈到的产业链上下游利益并不完全一致，上游原材料价格的飞涨迟早会波及中下游制造公司，带来巨大的成本压力，这一点在一季度的业绩上已经反映的非常明显，上游锂矿公司业绩爆表挣的盆满钵满，而电池公司却普遍出现了毛利率下降利润缩水的情况。如果从更深层次的角度来考虑，宁德无疑还是行业中的佼佼者，是电池制造这个电动车产业链上的核心环节，但是相比之下，对于我国来说，应该希望出现更多比亚迪这样的终端公司，因为最终面对全球消费者的仍然是汽车终端品牌，我们不妨想象一下，国外的大型车企会让一家中国公司永远掌握产业链上的核心环节吗？如果真的出现了这样的情况，焉知美国不会对宁德祭出像华为、海康那样的遏制手段呢？即使没有出现这种情况，国外的车企也必然会扶植更多的电池制造企业与宁德竞争，甚至这些电池企业就是中国公司（大众控股的国轩高科就是例子），从而让这些处于中间环节的公司互相竞争压价，达到控制成本的目的，这与果链电子公司为苹果打工却还要不断受到盘剥（想想苹果利用立讯、歌尔打击富士康，欧菲光被踢出供应链的历史），动辄还会被踢出产业链有什么区别？只有把更多的终端品牌向全球输出，让世界真正认可中国品牌的价值，这样才能把整个产业链中利润最丰厚的部分留在国内，也才有可能让我国的经济实力更上一层楼。而这条路当然绝非坦途，当触及发达国家利益的时候，它们会使用所有能用的手段进行打压，对于这一点华为、中兴已经给全体国人上了深刻的一课。

预计周四大盘低开后冲高回落震荡整理，应注意宁德等权重核心公司的走势以及对整个板块和相关指数的影响，而美联储议息会议结果当然也是全球关注的焦点。我自己节前最后一天有所调仓，目前仓位仍是135%（37.5%融资买入）。

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