周二两市呈现冲高回落的弱势震荡整理走势，隔夜美股窄幅震荡微幅收跌，但中概股多有下跌，今天港股恢复交易出现明显补跌，A股各大指数也多有微幅低开，开盘后快速冲高翻红，但很快分化发展，中证1000指数保持红盘震荡走势，而创业板、科创板、50指数等均很快遇阻回落震荡走低，不过和前几天指数相对较为平稳个股活跃度不足的情况完全相反，今天指数的回落整理并没有影响个股活跃度，红盘股甚至超过一半，午间指数涨跌不一，午后短暂震荡后继续走低，中证1000指数也一度跌绿，2点后有所回稳，收盘时指数涨跌不一，中证1000指数小幅上涨，其他主要指数多有下跌，创业板和科创50指数跌幅均超过1%，成交量仍有小幅萎缩。

正如昨天分析的那样，赛道股一天的反弹远远谈不上见底，昨天强势反弹的芯片板块今天却大幅下挫，还有韦尔股份这样影响较大的龙头股跌停的情况，宁德也继续弱势下跌，这些都表明赛道板块并没有真正企稳，而表现较好的板块大多是受益于通胀的周期性板块，或有较高政策性利好预期的板块如房地产，但反弹强度和带动效应也已经明显弱于3月下旬，无论是指数还是板块，其走势的反复性都表明当前市场很难发动持续性的上攻。

今天两市成交额已经降低至7700亿元，考虑到今天港股已经开市，沪深股通恢复了交易，这样的量能比起前一段来说已经萎缩了不少，量能是场内资金最直观的反映信号，水涨船高是必然的规律，那么现在水少了，有些地方的船就跑不起来了，具体到市场中的表现就是分化越来越严重，切换越来越频繁，并且经常出现非常极端的走势，例如昨天赛道股反弹，创业板、科创50等成长风格指数都涨了不少，涨停个股数量也接近百支，但同时却也有几十支跌停股，更有不少昨天还涨的挺好今天就掉头砸跌停的例子，这些其实都是因为市场里水少了，有限的资金不可能面面俱到，比较活跃的板块个股也在互相争夺这有限的资金，一个板块拉升就意味着另一个板块的失血，在这样的情况下强势板块普遍缺乏持续性，动辄出现今天强势明天砸盘的快速变脸现象，所以机会也大多是短期、阶段性的，并且基本上是跌出来的机会，因此在操作上一定要坚持熊市策略，不跌不买，大涨要抛，用短期小的波动为长期目标打好基础。

从形态上看，即使是近期比较强的50指数、沪指也很难说就已经见底了，最近赛道股和蓝筹股节奏差异明显，其实也可以说是轮番下跌，但观察的重点就是有没有新低，近期创业板、科创板、中证1000指数都已经创出年内新低，沪指、50指数离前低还有些距离，算是有点缓冲空间，如果能够不创新低企稳，并再次反弹创出新高，那整体形态就会得到比较好的修复，但如果这两个指数也砸出新低，那市场的整体调整级别就会再次升级了。其实今年以来市场不断遭遇各种不利因素的打击，但如果挖掘这些利空的核心其实还是两个：一是疫情，二是美联储加息进程，这二者中疫情仍然是影响更大的因素，虽然最近两年我国在疫情控制方面无疑是全球第一档的存在，也保持了国内工业生产、供应链的稳定运行，甚至逆势提升了全球份额，但对疫情的管控无疑也对国内的消费需求造成了明显的遏制，如何在疫情管控和社会正常运行之间找到一条比较平衡的道路是目前最重要的任务。

预计周三大盘将继续下探，蓝筹股能否企稳仍是整个市场构筑底部的基础，而昨天短暂反弹今天又纷纷冲高回落的赛道股还会不会再创新低也是观察的重点。我自己今天进行了差价操作，目前仓位仍是127.5%（37.5%融资买入）。

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