周三两市弱势震荡下跌，昨晚阳光电源等公司发布一季报不及市场预期，开盘大跌压制创业板低开低走，同时影响了赛道股出现整体下跌，不过大盘在惯性下探后逐渐分化，前两天连续回调的50指数再度回升翻红，表现出较强的抗跌性，而锂电、光伏等核心赛道板块遭遇沉重打击，午间指数整体收跌但幅度差异巨大，午后走势仍无起色，赛道股压力沉重创业板持续创出新低，早盘较为抗跌的50指数等也被拖累走低，尾盘略有企稳，收盘时指数全线下跌，50指数下跌0.92%，其他主要指数跌幅均超过1%，创业板更是大跌3.66%再创年内新低，成交量有所放大。

随着季报的披露，一些之前市场预期过高但实际业绩明显低于预期的板块开始出现加速下跌，不过同时也有一些去年经过充分调整，市场预期较低但实际上并没有那么差的板块逆势走强，大盘虽然仍处于弱势状态，但并没有出现类似3月份那样的全面下跌，不过这种局部的抵抗并不能充分抵消整体沉重的抛压，更不足以扭转市场的调整趋势。

今天下跌的导火索无疑是阳光电源等个股引发的赛道股集体杀跌，不难看出，尽管自去年年底以来赛道股就已经出现了全面回调，但经过去年的狂炒之后的确有很多投资者包括主流资金已经形成了明显的思维惯性，对于这些赛道板块仍有很高的期望值，尤其是其中一些核心龙头公司仍有众多资金抱团，最典型的例子就是宁德时代在一月份一度大跌的情况下连续回升，最终一月份还有微幅上涨，但随后几个月这些板块出现了进一步的下跌，到了近期在一季报陆续披露的情况下，市场开始发现之前在热炒阶段预期拔得过高的个股其实完全达不到这样的高预期，结果就是带来猛烈的戴维斯双杀。对于成长股来说其实不怕估值高，怕的是增速下降，而阳光电源的一季报显然就是这样的情况，而这样一支在行业中地位领先，自20年年中后几乎在一年时间里飞涨了10几倍的超级大牛股交出这样一份远低于市场预期的答卷，市场自然会担心同行业中的其他公司是否也会面临同样的问题，于是抛售范围迅速扩大，甚至波及了并不直接相关的锂电板块，对创业板也造成了巨大的打击。

大家看到美股的强势和A股的疲弱无疑会感到巨大的失望，但归根结底任何市场的走向都是依赖于市场中的个股质量来决定的，对比美股和A股的公司整体质量，显然A股还有比较大的差距，但我们也不要一味的抱怨A股，在去年我就谈过A股和美股的差距并不仅仅在于此。西方发达国家称霸全球二百年，殖民全球带来的巨大影响力是我们这样的后发国家难以比拟的，也是短时间内无法赶上的差距，中国制造的商品现在已经遍布全球，但是这其中有多少是技术尖端，别人造不了，定价权完全掌握在我们自己手里的呢？制造业之外的互联网行业就更明显了，比如同样是社交软件，腾讯的产品做的比脸书差吗？但是微信的使用基本上局限于华语人群，而脸书的受众则是全球的，而且这种差距不是中国公司努力推广就能赶上的，因为西方铸就的思维壁垒根本就把很多中国产品挡在门外了，那么这些公司就只能在国内有限的市场中争夺份额，所谓“内卷”就是这样产生的，而这种软实力的差距不是一两天能赶上的，毕竟用大炮打开市场的时代已经过去了，我们能做的只有不断攀登科技树，掌握更尖端的技术，力争造出别人造不出的产品，那样才能打造出中国的苹果、微软、亚马逊、特斯拉来，说到这里是不是可以看出华为的可贵之处了？

回到当前来看，显然还要等待赛道股充分释放抛压，但其实也不必过度悲观，经过充分的调整之后，这些板块也会重新获得吸引力，当然正如我昨天谈到的那样，目前国内的核心仍是疫情控制。预计周四大盘惯性下探后形成超跌反弹，但力度难料，在赛道股破位杀跌的情况下，蓝筹股能否走稳显然是更需要关注的重点。我自己今天进行了差价操作并略有加仓，目前仓位130%（40%融资买入）。

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