近日，关于信贷资金的问题成了网上讨论的热点话题。是因为信贷资金使商业银行陷入困境，更与人们密切关注的房市相结合。中国银监会再次向各大商业银行发出《关于进一步加强信贷管理的通知》，要求各银行业金融机构从授信尽职调查、贷款发放等环节把好关，确保信贷资金进入实体经济，防止信贷资金违规流入资本市场、房地产等领域。众多网友也呼吁，应严格控制信贷资金通过各种方式流入房市。为什么要防止商行信贷资金进入资本市场和购买资产呢？特别是房产市场。

1.房产是资产，资产容易产生泡沫

商业社会以“住”为主流趋势，进行商业资产投资是工业需求发展到一定阶段的必然。购买资产房，房价上涨，否则市场难以发展，但信贷资金进入房产会助推泡沫。正如前文已经讲过，在商业社会，商业银行应该给购买资产者（如首次购房者）信贷支持，但绝不能给二次购房者和炒房者信贷支持。

商业银行给二次购房者贷款，购买者将会蜂拥而至，因为人们知道住房是资产，能够带来增值（只要房价在一定的范围内）。而房屋的供给（土地的供给）是有限的，这就使得房价上涨过快（其实房价一步步地慢涨是正常的），类似于炒房行为，最终会产生泡沫。首次住房贷款大部分是保证基本的供应居住，是刚性需求，应该支持。但大量的信贷资金进入房市后助推泡沫（房价被炒作），资产的泡沫一大，泡沫就会破灭。

2.房产不易变现，增加信贷风险

商业银行是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。我国目前存在的银行：3家政策性银行（国家开发银行、农业发展银行、进出口银行），5家国有商业银行（中、农、工、建、交）、12家股份制商业银行(中信、华夏、招商、光大、民生、浦东发展、深圳发展、渤海、广发、兴业、浙商及中国邮政储蓄银行），110家城市商业银行。

商业银行具有下列主要风险：（1）信用风险；（2）国家风险和转移风险；（3）市场风险；（4）利率风险；（5）流动性风险；（6）操作风险；（7）法律风险；（8）声誉风险。商业银行的地位与其承担风险的能力要一致（商业银行的资金大部分是老百姓的储蓄，资金安全是第一位的）。在工业社会，商业银行的信贷支持工业企业，主要是国有大型企业（资产大，利润率高，有国家做后盾），风险低，资金安全。在商业社会，商业银行的信贷进入楼市，不仅容易产生泡沫，而且风险大、资金不安全。房产也不能像证券市场的资产那样，出现风险变现快，特别是二套或多套住房。商业银行要控制信贷风险就要控制信贷资金进入房市。虽然商业银行进入房市的利润高，但风险过大，因此要严控商业银行的信贷资金进入房市，也是为了银行本身的利益。虽然其他的资金进入房市(购买资产)是未来发展的趋势（前篇博文已说明）。

3.大力培养投资银行分流资金进入资本市场，资金要找出处

商业银行对实体经济的腾飞、对工业社会的发展作出了重大贡献。但在商业社会，商业银行的信贷支持偏向资产（股市、楼市）购买，其风险极大，这与商业银行的定位有重大区别，应该严控其风险，防止信贷资金进入房市，既稳定房价，又防范金融风险。

伴随工业社会发展需要而产生的商业银行熟悉工业市场，主要吸收存款支持工业企业发展，主要是以获取存贷利差。金融危机爆发后，工业经济衰退，工业利润也薄了（大部分企业都在股市融资，成本低），靠吃利差的时代已经过去了，给工业企业信贷少了，商业银行的压力大了。而商业银行又不愿意给中小企业贷款（风险大，成本高，利润低），商业银行又要给过剩的资金找出路，逼迫大量资金流向利润很高的房地产。殊不知，商业银行这样做，其风险非常大。一方面，大量资金进入房地产，容易制造泡沫；另一方面，在银行存款的大多是靠存款养老的人，真正的有钱人都用钱投资去了，不会把钱放在银行获取微薄的利息。一旦房价下跌，泡沫破灭，存款人的担心利益无法保证，就会争先恐后的去商业银行取款，加大银行风险。

综上，严控信贷资金进入楼市，防止金融危机在中国重演，影响商业社会的发展。既然商业银行不能满足商业社会的发展，那么在商业社会谁来扮演工业社会的商业银行和农业社会的票号的角色呢？

投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、投资银行在线等。投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。

投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是，其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；其二，它主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志；其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志。

在商业时代，投资银行熟悉资本市场正好满足了商业社会的要求。因此，在商业社会，应该大力培养投资银行的发展，使其充分发挥分流资金进入资本市场（由于资本市场供给的无限性，流动性，专业性，与商业银行的定位完全不同）的作用，既给资金找到了出路（资金充裕是商业社会的重要特征），繁荣了资本市场，为中小企业融资开辟了新途径（中小企业到证券市场融资），降低商业银行风险，又能避免房地产等资产性泡沫的出现，从而支持商业社会的发展。