加载中…群鲤投资2015年致股东的信（中）
(2016-02-18 16:49:46)
标签：
价值投资 |
分类： 群鲤投资 |
我们是价值投资者而非成长股投资者，有趣的是，尽管如此，我们的持有的投资组合中的公司成长性并不差，甚至比那些最早上市的创业板公司还要强。与2009年相比，我们投资组合中的公司2014年归属于上市公司股东的净利润平均增长了1.62倍，
表3：2014年末持股公司2009年至2014年归属于上市公司股东的净利润
单位：亿元
|
证券代码 |
证券简称 |
2015年涨幅（%） |
2009年 |
2010年 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
2014年 |
2014年比2009年增长倍数 |
|
000002.SZ |
万科A |
81.67 |
53.30 |
72.83 |
96.25 |
125.51 |
151.19 |
157.45 |
1.95 |
|
000651.SZ |
格力电器 |
26.91 |
29.13 |
42.76 |
52.37 |
73.80 |
108.71 |
141.55 |
3.86 |
|
601006.SH |
大秦铁路 |
-16.32 |
65.30 |
104.11 |
116.99 |
115.03 |
126.92 |
141.85 |
1.17 |
|
600036.SH |
招商银行 |
12.48 |
182.35 |
257.69 |
361.29 |
452.68 |
517.43 |
559.11 |
2.07 |
|
601088.SH |
中国神华 |
-24.00 |
302.76 |
371.87 |
448.22 |
476.61 |
456.78 |
368.07 |
0.22 |
|
000895.SZ |
双汇发展 |
0.57 |
9.11 |
11.59 |
13.34 |
28.85 |
38.58 |
40.40 |
3.44 |
|
600660.SH |
福耀玻璃 |
30.52 |
11.18 |
17.88 |
15.13 |
15.25 |
19.18 |
22.20 |
0.99 |
|
000726.SZ |
鲁泰A |
15.75 |
5.70 |
7.39 |
8.49 |
7.08 |
9.99 |
9.59 |
0.68 |
|
000550.SZ |
江铃汽车 |
1.67 |
10.56 |
17.12 |
18.71 |
15.17 |
16.98 |
21.08 |
1.00 |
|
000690.SZ |
宝新能源 |
59.88 |
5.58 |
3.31 |
1.70 |
4.51 |
11.07 |
10.21 |
0.83 |
|
平均 |
|
18.91 |
|
|
|
|
|
|
1.62 |
上面的论证不是很全面，但我相信已经足够说明问题——创业板的大幅上涨是投机的结果。新股次新股涨幅最大，熟悉国内股市情况的投资者都会清楚原因——上方无套牢盘，好炒。
前述2015年股价涨幅最大的10只创业板股票在2016年前3周下跌了25.24%，跌幅超过创业板指数（20.80%）和沪深300指数（16.55%），而我们投资组合中的股票（剔除停牌的万科）平均只下跌了11.85%。
表4：投资组合中股票2016年前3周涨幅
|
证券代码 |
证券简称 |
2016年前3周涨幅（%） |
|
000651.SZ |
格力电器 |
-14.59 |
|
000002.SZ |
万科A |
0.00 |
|
600036.SH |
招商银行 |
-15.06 |
|
601006.SH |
大秦铁路 |
-14.27 |
|
601088.SH |
中国神华 |
-8.22 |
|
600519.SH |
贵州茅台 |
-7.08 |
|
600660.SH |
福耀玻璃 |
-7.83 |
|
000895.SZ |
双汇发展 |
-15.87 |
|
平均 |
|
-11.85 |
2016年初开始的下跌再次给很多人带来了极大的痛苦，关于私募基金清盘的新闻又多了起来，如《超230只产品净值跌破0.7元
作为保守的价值投资者，我们不会象很多人那样担惊受怕，创业板不是我们的菜。我们没有搞什么量化投资，但从历史来看，我们的防守相当不错。
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