美国资本市场迎来了次贷危机1周年的日子。也是雷曼兄弟破产之日，是美国有史以来最大的破产案。158年的金融巨头，也没有逃过次贷的巨大风险，开始进入破产保护程序。如此大规模的金融企业倒闭绝不是简单的风险结束，而对相关企业和金融企业链的传导才刚刚开始。同时美国拿出700亿美元对市场流动性进行救市。当日美国大部分的资产全面下跌，道指下跌504点，原油期货跌破100美元，到93.54美元。一系列的金融救助事件将在这段时间开始发生。而美国金融风险的爆发也开始向欧洲及亚洲市场传导。昨日大部分市场都出现了大跌。许多国家也开始注入资金增加市场的流动性。其重点还是对这样的金融风暴的恐慌进行信心扶持。防止资本市场的短期剧烈震荡。

中国央行也在今日开始对银行利率与准备金率进行双降，这也是5年来的首次下调。这个时点的利率政策调整，当然不是单纯为防止经济下滑而出台的政策，更主要的目的也是防止美国金融风险对中国金融企业和资本市场的恐慌，补充资金流动性。

这次双降很多人想到的是利好，会让股市涨。其实从银根放松的动作来说，的确可以增加资金供应，对股市是利好。但同时也要看到其他几个不利因素。一是许多国家都针对这次美国金融风暴注入了资金流动性，但也没有躲过市场下跌的命运。中国双降政策就能完全对冲美国的消极影响吗？这方面的确值得更冷静地对待。

另外，双降对金融企业息差收入是利空消息，银行也将从这里开始业绩进入增幅下降的周期。同时美国的金融风暴也提醒了国内金融企业，控制金融风险的重要性已经十分紧迫，地产下跌、股灾和企业经营状况恶化都是引发金融企业风险的重要因素。这些因素目前仍然不容乐观。

但笔者一直认为的最大利好是，美国原油期货价格破百后将持续理性回归，从现在起国际大宗商品市场都将受金融风险的因素传导，进入弱市格局。这对中国这样的一个制造业为主导的国家来说，是一个最大的利好。同时，随着油价的又一次大跌，中国的油品价格基本与国际接轨。即将让能源价格体系的梳理提供最有利的时机。而中石油中石化两家企业将因次而进入业绩拐点，并且随着能源价格的机制的接轨，其股价将得到有效的业绩支撑预期。这两只股票将是稳定大盘的最重要因素。