上周，笔者提示节前推荐的资源股开始进入分化和调整过程，有国际定价的资源品种最先进入调整，而国内稀有资源和存在注入预期的可以中线持有。周五和周一笔者在微博和VIP圈子中反复提醒资源股全面减仓。市场早盘冲高过程提示2926点进入调整阶段。今日收盘资源、银行等全面退潮。大部分有色都出现跌停或深跌。这论资源套利基本告一段落，未来将等待外围大宗商品进入震荡过程，同时国内的资源股也将出现宽幅震荡。等待下一次美国和日本的宽松政策的再次买入机会。

    从技术上说，今日的大盘高点正好打在了3478到3361的反压线位置。同时今天银行和资源的全部退温已经体现出指数进入调整过程。早盘一小时上海市场放出了1300亿的成交金额，收盘突破3000亿的水平。这样的天量遇到技术反压形态属于阶段见顶的盘面特征。接下来大盘需要消化资源和银行等获利回吐的洗盘过程，再发动下一次冲击3000-3300大压力区的过程。笔者这次调整看2755点附近的缺口。而板块则属于轮动的过程。

    笔者在节前就一直提示节后的机会是在外围流动性释放的方向，资源股将成为市场最确定的投资方向。同时还应该避免创业板，中小板以及次新股的风险，因为十月也是大小非解禁的高峰期。在节后，大盘伴随着外围流动性推动，出现了连续上攻的突破性行情。市场的主流热点正是笔者提示的资源类股票。在笔者创建的VIP圈子中，上月推荐的个股几乎都成为市场上涨幅度最大的大牛股，最大的涨幅已经超过50%。

    而大盘在连续冲高后，市场将在2900附近进入到技术压力位。同时热点板块也将进入分化阶段。以有色和煤炭等板块的第一轮上涨基本告一段落。未来资源依然还有上涨的趋势，但这将是未来美国再次推出刺激计划后出现。近期将进入技术调整和盘整的过程，因此资源股可以进入短期减仓。有部分国内垄断资源以及存在资产注入或收购预期的资源股依然可以中线持有。

    在接下来的行情中，市场将进入到热点的转换过程。目前已经进入到经济数据期，市场对未来的投资方向将选择事件性临近的方向发展。一是五中全会的召开，将引发十二五规划，尤其是新兴产业

    中秋过后，市场进入到相对窄幅的震荡区间。明日将是国庆节前的最后一个交易日，对节后的市场预测将是节前持币或持股的关键。笔者就国庆后的市场机会与风险进行提前分析和预测。

    自中秋以来，市场一直处在对加息以及美国国会对人民币汇率立法的最后结果担忧中。事实上，这两个因素都不是短期市场运行的影响，而是未来很长一段时期的矛盾焦点。但想在节中得到最后结论，并且让市场对这两方向因素得到最后的体现和消化，也是不可能完成的。

    在加息的问题上，笔者一直的观点是，在国际大环境进入到第2次流动性释放的过程中，中国很难靠内部的银根政策改变通胀形成的压力，这是经济结构矛盾所导致的。从农产品价格来看，全球极端气候影响，农产品的产量减少和人口增长对食品需求的矛盾，这样的矛盾将在未来几年甚至十几年中长期存在。而PPI的上涨也来自外围美圆的贬值通道再度开启有关，也非国内政策所能解决。这是世界经济二次探底过程中，各国继续采取释放流动性带来的必然结果。政府只能在经济下滑或者货币贬值中进行取舍。在这样的大

    自上周六经济数据出炉后，CPI继续上涨成为市场讨论最为激烈的政策变数。非但如此，市场还成为利空忧虑的宣泄周。从传闻不对称加息，到银行存准率提高，再到美国对人民币汇率的制裁听证。无处不是利空传闻和担忧。整个市场象是从整体看好大趋势，一下子变得要跌破2319的悲观环境。

    昨日，银监会对银行存贷比政策没有发生变化的澄清后，市场开始出现了短期止跌的过程。成交量极度萎缩。但美国对人民币汇率是否采取制裁依然还没有最后的结论。同时，加息是否会在节前落实，成为周末市场最关心的焦点。

    笔者之前分析过对加息的政策出发点，以及解决问题的效果。得到的结论是，加息并不解决主要经济矛盾。而通胀和负利率这两件事，都很难通过国内银根政策得到解决。一个是受灾害因素影响的阶段性因素多于需求过盛的实际通胀因素，另一个则是国际对冲金融危机投放流动性后期的必然结果。就算中国解决负利率问题，但美国一样会释放流动性，带来更大的热钱冲击。因此，中国目前面临的最大的问

    上周六，8月经济数据公布后，CPI继续上涨至3.5%引起了市场对加息话题的热议。而市场对可能发生的银根政策时点是周日晚间。而昨晚，我们却没有看到银根作出任何调整。因此，笔者在微博中判断上周提前消化了加息预期后，由于周末没有兑现加息利空，周一市场必然进入上涨。

    从上月经济数据出炉前，笔者就提出了一个观点，那就是随时可能出现加息。而主要政策背景是，央行在下半年的报告中，将管理通胀提到了重要的位置。而央行以往对通胀、经济增长、调结构三者关系判断上，大部分委员都提出通胀是以通胀形成的预期为判断的基础。事实上上月的各方面形式就基本可以确定通胀趋势基本形成。首先是CPI突破3%，其次，洪涝灾害对农产品的价格影响不会短期结束。再者，外围政策预期对大宗商品的涨价趋势基本可以确立。因此，在农产品以及资源价格都出现上涨趋势后，央行最有可能在上月就进行通胀管理。

    此后，国务院对农产品价格上涨问题采取了针对性的措施。保障农产品的供应，并落实市长责任

    本周市场又出现了周一上涨，周四调整，周五尾盘收回的老规律。这样的规律一直在震荡市中反复。回顾本周的整体市场状况，随着多家游资接力的个股被查处，开始出现了小盘龙头股的风险释放过程。同时锂电概念，稀土永磁概念都开始进入走弱过程。而新的亮点却发生在新的资源品种，生物医药类当中。从消息面来看，周六即将出炉的经济数据，CPI继续上涨成为市场最关注的焦点。中行和工行的融资成为市场担心资金面受影响的关键。而最期待的新兴产业政策却没有激发市场的做多热情。

    笔者预测下周的机会将发生在两防一抗。所谓两防，那就是防范超级病毒在国内传播，防御蜱虫的危害继续扩大。一抗是指，抗通胀类的受益公司成为未来确定性的方向。

    笔者对市场目前最担心的几个问题进行简单的分析：

    1，8月经济数据公布，将出现PMI继续上行，表现经济回升趋势形成。PPI继续保持高位，CPI继续上涨。受数据影响，最焦点的问题将发生

    在本周大盘已经成功选择了向上突破的方向，而今日并没有出现市场所担心的大盘股启动后的小盘股大跌的状况。市场在具备重组概念股大面积走强的推动下，出现了阳十字星，并且即将站上2700点的整数关口。从技术而言，大盘已经摆脱了头肩底形态，大盘两日连续站上右肩的顶部2686点高点。并可以确认右肩突破成立。

    在右肩突破后，市场将选择2种走势的发展方向。一种是进入3浪主升阶段。二是进入到抬高进行平台整理。而笔者认为，目前2700点到2900点区域属于空缺量区域，主升的可能性更大。既然判断主升浪，那么这轮主升浪选择什么标的进行投资才能取得最大的收益呢？

    笔者认为，本轮行情是围绕世界经济二次探底担忧的一次经济结构转型展开的。我们从之前超跌反弹的全面补涨后发现，市场的投资主流热点主要是新能源汽车的锂电概念和稀土永磁概念，还有中国垄断的稀有资源价值重估带来的稀土、钽、钨、钼等价格大涨。还有央企整合出现的资产注入提升公司资产价格的大涨。其中总体来说，都属于

    昨日，国务院推进重组兼并。在煤炭行业，产能过剩或产能落后的十大行业，以及央企业重组和地方国资重组等方面成为未来市场重组的重要领域。该消息的出台使重组股未来的投资热情大增。未来市场将围绕重组确定的个股，以及新出的重组概念股将持续走强。

    今日早盘，受该政策影响，马钢重组长江钢铁的消息，使表现最差的钢铁股都出现了大涨。虽然其延续性不会太高，但反映出市场对重组的外延式增长的投资机会，还是充满热情。同时，我们可以发现，大盘在冲高回落的时候，市场的热点大部分都围绕重组的概念展开。而这已经充分证明，重组股将成为下阶段的市场关注重点。

    重组从不同行业与不同模式要分别对待，一是煤炭行业中，国家集中煤炭资源的开发，将使煤炭资源向央企和省级煤炭龙头企业集中，将进入强强联合的注入过程，以及产业链的完善提高利润率。二，对产能落后以及产能过剩的行业，国家将逐步淘汰生产工艺落后企业，小型企业，以及高耗能，浪费资源的企业。扶持龙头企业。三，对央

    本周市场又一次经历了周一上涨，之后震荡洗盘的规律。那么下周一是否又会出现红色星期一的大涨格局呢？笔者在2564点也就是8月13日曾经提前一天提示当天盘中低点进场，8月16将出现大的反弹。而这次的上涨是由申购资金全面解冻带来的资金面宽松环境。而本周一，也是和万亿申购资金解冻有关。同时汇金发债也已经完成，短期对市场的流动性回收已经结束。之后是汇金再通过银行增发将流动性回流银行。因此之后的资金面环境不会有太大的压力。

    下周有2个最让市场关注的事件，外围来看，美国将在下周再推经济刺激计划，而计划的背景是在奥巴马中期大选的支持率下降时期，为挽回选票的一个拉票之举。从目前预测的刺激方案看，并没有太多的增加内容，依然是原来的刺激计划的框架。但美国的非农就业数据比预期的有所好转。美国的刺激计划虽然不会立刻对美国的经济产生多少效果，但至少可以起到一定的问题作用。而中期大选过程也将是美国经济大辩论的开始，更多的经济政策将开始孕育。因此外围市场的环境不会太糟糕。另外一方面就是国内的十二五规划即将公布。目前七大新兴产业的十二五规划都已经