昨晚，美国传来了好消息，原油价格继续下跌，形态上已经出现了向下打破上升通道的趋势，技术上也出现顶背离。道指连续上攻，大涨2.52%，下一步考验11400点颈线位。

今天也是公布6月份和二季度宏观数据的时候，按此前的预计，随着粮食价格的下降，CPI有望继续下降，最好的预期是7%，而PPI却因为原油的价格持续上涨仍然维持高位，可能会在8.8%，GDP仍在两位数的状况保持较快的增长。行业上看，煤炭、钢铁、部分化工等由于价格的上涨增长幅度都远大于GDP的涨幅，而出口，纺织等受人民币汇率影响的行业影响较为严重。

上半年雪灾和地震，能源、有色金属、农产品价格持续上升，都成为影响今年经济运行的重要因素，而6月份出台的原油价格逐步放开政策也成为下半年的继续影响CPI和PPI的运行。随着国际原油价格在此处见顶回落，市场对能源价格传导的CPI上涨压力也可以减轻。

下半年最受中央重视的几个问题主要集中在：热钱流入的跟踪和防治，银根与外汇政策的调整，能源缺口压力如何解决，如何应对房价下跌后对金融企业的考验，受人民币升值影响严重的制造业如何扶持，防止出现大的经济和就业压力。而最关键的问题还是如何转变经济增长结构。虽然问题多，任务重，但有一点可以相信，中国依然会保持较高的增长，看到问题并着手解决一定会向好的方面发展，因此市场不必太过分担心。

同时，今天也是倍受市场关注的经济数据出来的时候，基金下季度甚至下半年的操作方向，都需要靠这个数据进行选择操作策略，但事实说明，市场对经济的担心和市场的下跌深度比较，已经远远超出了合理的水平，因此下半年对大盘下跌的修正是可以肯定的。