这是几天前写的博文：前面黑色部分是上周写的，后面红色是今天加的。

    蓝筹股的短期行情，已经有了大幅度的上涨。

    是喜是忧，我不关心。因为我不考虑短期的涨涨跌跌。

    但是，作为银行股的融资者，我们到了需要深刻思考的时候了。

    我早就说过，把融资交易者作为整体看，终究是要亏损的，因为绝大多数融资的标的属于高PE。

    事实上，想要在融资操作上赚钱，那么理论上讲，融资标的在11倍市盈率位置才是平衡线。

    道理很简单，融资成本是9%，相当于一个11PE的个股。

    融资极低PE的银行股的好处：

    一是爆仓的风险机会几乎没有，只要控制好融资比率即可。

    二是银行股的净资产收益率长期可处在15%左右，那么0.8PB买入银行股相当于权益增加是20%。

    20%的权益率去覆盖9%的融资成本，毫无疑问是没有任何问题的。这是最简单不过的思维。

    可惜的是，绝大多数融资交易者都是冲着短线而来，只要能够赚钱，就不管什么风险。

    我可以预计的是，将来总有一天会因为超级疯狂、非理性、不计后果、不假思索的融资导致爆仓的交易者。

    券商的融资，本质上就是毒药，只是为了自己的利益，监管层也没有办法，只能睁一眼闭一眼。

    A股目前的中位数市盈率依然是超过40倍，这样的估值体系，融资能够赚钱吗？

    而反观银行股的融资，毫无疑问是可以获得巨额收益的。

    今年以来，很多看我博文的博友，受了我的影响也开始实施融资交易，但是，我说的话都是有前提的。

    希望银行股的融资交易者深思。

    到了本周五，浦发和兴业按照PB和PE的综合估值，依然处于16家银行股的末尾。

    这样的估值，对于大量持有浦发银行和兴业银行的我，当然是喜事一桩，因为安全系数高且水涨船高。

    今年以来，相对低点融资浦发、兴业的交易者，应该有了翻倍的收益，虽然银行股整体的上涨幅度并不大。

    拿目前的浦发银行为例，已经到了融资价位的平衡线，因为考虑到行业的业绩下降，在1PB以上或者是5PE以上再去大比率融资买入银行股的意义已经不大。

    买入和持有是不同的。事实上，我不关心成本，我更多的是关心在什么价格要考虑卖出银行股的融资部分。

    今天的舆论是：多杀多的局面，也很正常。资本市场就是这么残酷的。

    是空方加大力度，还是多方反向做空，我不知道。需要清楚的是，投资者必须忍受浮盈的波动。

    没有坚强的决心是很难获得最后的胜利的。这也是我题目中想要表达的观点。

    天降大任于斯人也。我们一定要经过凤凰涅槃的体验。

    投资过程中的盈利，不是真正的盈利，只有到了最后清仓以后拿到手的利润才是我的菜钱。

    持股不动。不想做短期的投机。

    我的仓位中，海通证券和中国建筑只是旅途中的一站，真正让我激动不已的是银行股。

    我会陪伴银行股到目标位置。

    原来想的是需要再坐三年冷板凳，按照目前的市场情绪，可能用不着了。

    虽然管理层希望的慢牛，但市场的性子很急的。

    三年的事情，往往是一两年完成。拭目以待！

    不用害怕，再怎么跌下去，会有人喊话的。

    政治高于一切。