本文只比较兴民招浦光五家股份制银行。

一、规模指标对比

根据半年报数据，招商银行无论是从总资产、净资产还是净利润均领先其他对手一定距离，兴业银行、民生银行、浦发银行基本在一个档次，属于股份制银行中的巨无霸，光大的规模跟前四家有一定差距。而在利润方面，我们知道银行可以通过增加或者减少拨备计提的力度来调节利润，因此把利润还原后才能看到真实的盈利水平。

首先看看拨备前利润，假设所有银行都完全不计提拨备，从表中我们可以看到，招、民、兴的拨备前利润为398亿、377亿和376亿，非常接近；而如果假设所有银行本年度的新增贷款都按照2.5%的银监会标准提取拨备，所得税率假设为25%，则调整后招、民、兴三家的净利润分别为262亿、264亿、261亿，民生已经超过了招商，而兴业也已经完全赶上。从12年以来，招商银行一直靠少提拨备来维持账面上的增长，但仔细分析、抽丝剥茧则不难看出其中的水分。事实上招行的营业收入仍然是领先的，影响其盈利的主要是高昂的成本收入比————招行的员工对不起那份工资。按照这个趋势，招行下半年将会被民生和兴业双双超过——全方面的。

虽然规模和股东利益并不是一回事，但是将来很明显越大的银行会越安全，经营成本会越低，寻找目前还不算太大但有机会发展成超大型银行的标的是非常重要的。

二、盈利指标对比

这里只观察两个我认为最重要的指标：1、加权风险资产收益率 2、加权净资产收益率

由于利润是分子，其变化会影响结果，因此我们同样需要把净利润还原，很明显民生和兴业的这两项指标是最优秀的，招商和光大次之，浦发最后，但即使是最后一名的浦发，其年化roe也都超过了20！

1、兴业由于增发完不久，roe还是受到点影响的，不过总体来说新募集资金很快发挥了作用，roe仍然保持在高位，已经很不容易了。

2、招商银行各项指标中规中矩，无甚出彩，企业经营如逆水行舟，不进则退，其实冷静分析下招行近两年的经营数据，就不难理解为什么董事会要老马走人，他确实不行了。其引以为傲的风险资产收益率，事实上也已经被兴业民生超过了，roe不用提，以前就输给兴业，现在还输给民生。有些股东号称投资招行就是看中其不思进取，我只能庆幸还好招行董事会不是这么想的，不然我就要把招行全卖光了。

3、光大的各项指标其实还是非常不错的，浦发虽然略差，但由于其习惯在一季度计提各项费用，因此上半年的业绩一向是低点，下半年的业绩可以期待。

三、资产质量对比

结合不良率、拨贷比和拨备覆盖率三个指标

兴业的资产质量最佳，民生和浦发次之，招商和光大相对差点。

当然，不同的银行对于不良的划分都受主观判断的影响，但是结合历年的财报，以上几家银行的披露至少在大方向上应该还是可信的。而且拨贷比是相对最硬朗的指标，目前的坏账率即使增加一倍甚至两倍也不会突破拨备覆盖，影响到利润。

就目前的经营状况，根据盈利能力和资产质量，这五家股份制银行在我心中的排名如下：

第一阶层：兴业 民生

第二阶层：招商 光大

第三阶层：浦发

事实上这五家银行的经营绩效都不错，不同阶层间其实也就是毫厘之差。

可能有人会觉得光大银行何德何能，可以和招商并列，但从半年报公布的经营结果来看招商除了名头比较响亮外确实也没有特别突出的地方，无论是盈利能力还是资产质量比起光大也没有什么优势，作为招行股东我也希望其知耻而后勇，发愤图强，重回银行领军队伍。

四、资本充足情况

除了浦发和刚增发过的兴业暂时没有融资的需要外，其他三家银行都有融资的冲动：招商已经在进行配股，民生一心想促使可转债转股，光大则死命想h股上市，融资成功后短期总会对每股收益有摊薄。

注：本人持有以上所有银行的股票，可能有屁股指挥脑袋的嫌疑。