2008年末工行每股净资产1.81元，期间没有送股和转增，仅2010年有配股一次，假设2008年底能以1pb买入，之后持有不动（其实通过卖出股份再配股可以提升一点收益，在此忽略不计），则

2009-2013期间分红为每股0.165 元、0.17元、 0.184元、 0.203元、 0.239元，五年累计分红0.961元，以10%税率计，到手股息0.865元，已经收回买入成本的48%。

关于优先股是否能提升银行核心资本，网上众说纷纭，我来说下我的理解：

1、商业银行资本管理办法（试行）规定核心一级资本充足率不得低于5%，一级资本充

各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 
    为贯彻落实党的十八大、十八届三中全会精神，深化金融体制改革，支持实体经济发展，依照公司法、证券法相关规定，国务院决定开展优先股试点。开展优先股试点，有利于进一步深化企业股份制改革，为发行人提供灵活的直接融资工具，优化企业财务结构，推动企业兼并重组；有利于丰富证券品种，为投资者提供多元化的投资渠道，提高直接融资比重，促进资本市场稳定发展。为稳妥有序开展优先股试点，现提出如下指导意见。
    一、优先股股东的权利与义务
    （一）优先股的含义。优先股是指依照公司法，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余

用民生H的半年度分红买入新城发展控股，仓位比例很小，主要原因是看好新城B，而B股美金账户操作太麻烦。

简要分析如下：

新城发展控股

股本56.68亿，股价0.87