看了老巴的对于中国股市的评论，一直在想，为什么中国股市的风险如此之大呢，是因为市场不成熟，是因为我们的经济实力不够强大，还是因为我们的股民没有价值投资的意识？

其实都不是，证监会三番五次让券商教育股民，股市有风险，入市需谨慎。但同时又没有能够很好的解决风险问题，让中国股市从去年十月的6100点跌到今天的2800多点。

风险是如何而来的，老巴说的很清楚，我无法理解这样的市场，同样的东西跨国罗湖关口就能有5折的价格。在这句话后面说明的股市本质是什么呢？是有人利用“无风险交易”来将股市的风险转嫁给了A股的投资者，我列一下大家可以看到有哪些是市场中的无风险收益因素。

• 人民币10%升值预期+4%左右的利率。我们的市场给国外投资者14%的无风险收益。
• 股改对价时大部分的投资者享受了30%左右的无风险对价收益，这个风险其实是转嫁给了现售股解禁后的市场。
• 我们的新股申购机制让保险和央企的财务公司拿着几千亿打新股，他们的无风险收益其实是将风险转嫁给了普通的A股投资者。
• 亲爱的上海证券交易所权证创设机制让券商在0风险情况下赚了超过100亿，其实是风险转嫁给了不懂权证的普通投资者。
• 内幕交易猖獗，企业的内部人或者是监管层的内部消息人可以通过一个消息，如已经被披露的王益案让其亲属和甬金系好友无风险的获得了上百亿的股权增值收入，风险去了哪里，还是转嫁给了市场。
• 由于A股和纽约、香港同样上市公司的巨大差价和联动效应。聪明的投资者可以在A股买入砸盘，H股利用窝轮和股指期货轻松赚钱。而国内又无法律规定基金经理不可以在香港股票市场开户，基金经理聪明点很容易利用自己的信息优势在香港股市赚大钱。这些无风险机会又转嫁给了普通的投资者。
• 高额的印花税，只要有交易我就收钱，竟然收税的额度高出了整个市场所有公司一年的利润。财政部的无风险收益又转化为投资者所要承受的无妄风险。
• 上市公司高管，不惜辞职来套现手中的股票，他们1元变几十元的无风险机会，又是让风险回到了股民身上。

如此多的无风险，叠加起来就形成了巨大的风险。市场对少数人的慷慨成为对更广泛股民的残忍屠杀。经济因素固然导致股市调整，但监管层难道不明白出来混迟早是要还的，无风险的机会肯定是将风险转嫁给了别人这个道理么？

如此看来制度的缺失和市场风险管理的缺失，是中国股市最大的敌人。希望能够引起警示，如一天无风险机会如此丰富，那就有一天A股市场的危机四伏。