赌资、热钱及美国的外汇储备

——《2007年中国国际收支报告》阅记

国家外汇管理局在6月5日公布了《2007年中国国际收支报告》，仔细阅读，下面是几个有趣的发现或者疑问：

一是赌资的疑问。2007年，服务贸易支出目的国家/地区排名前五位的仍然是中国香港、美国、日本、韩国和中国澳门，前四名都可以理解，唯独对于澳门不太理解，因为澳门的经济体实在太小了，何以位列前五名？查“国际收支平衡表”，服务贸易下有13个细类，对澳门的支出最有可能的应该是旅游，澳门的旅游，其实就是赌场，去澳门旅游必然要去赌场，估计很多大陆游客的赌资花费收据上写的都是酒店消费。

二是热钱的化身。与去年类似，外管局统计的外国来华直接投资2007年为1496亿美元，远远高于年初商务部公布的数据（747亿美元），保持了与去年类似的情形。外管局的解释说差异的原因在于外管局与商务部在统计时点、统计口径和统计质量上的不同。但是差距如此之大，无论如何说不过去，据说外管局和商务部已经在进行研究统一数据的问题，希望能够尽快有一个统一的标准和口径，以免干扰决策。目前国内一般用“外汇储备增长－贸易顺差－FDI”来代表热钱的流入，而按照外管局的口径，则这一算法计算出来的热钱大大缩水。但问题在于，商务部与外管局统计结果差异如此之大，本身实际上就反映了热钱的规模很大，因为恰恰是热钱鱼目混珠不好统计和识别，所以导致了双方统计结果的差异。（注意，外管局在解释差异时，用了一个意味深长的“统计质量”的影响！）

外管局和商务部关于外商直接投资数据的巨大差异，也反映在或者造成了国际机构对中国FDI数据估计的巨大差异和混乱上。例如， 1月8日，联合国贸易和发展会议（下称贸发会议）在日内瓦发表的年度投资报告中，刚刚过去的2007年里，中国内地引进外国直接投资（FDI）673亿美元，较2006年下降3.1个百分点。著名咨询机构OCO  Global在3月4日发布的年度报告中称，2007年中国大陆去年仍是外商直接投资最青睐的目标，总计吸引904亿美元的外资，较上年的1160亿美元减少。还有数据说，07年实际外商直接投资（FDI）较上年增长13.8%，达826.58亿美元，创下了中国历来FDI的最高纪录。

三是美国的外汇储备。此前看到一个数据，说是美国的外汇储备达7160.3万亿美元（http://finance.sina.com.cn/stock/zzzl/20080129/17011971067.shtml），还说是美国财政部公布的数据。直接的感觉，肯定是报道的媒体搞错了（理解错了？），当时也没有去核查美国的外汇储备的实际数额。直观分析，美元是国际上最主要的储备货币，美国钱不够了，可以直接发行美元就行了，要外汇储备干什么？即使有也肯定很低。果然，根据国际收支报告的数据推算，2007年底美国的外汇储备为986亿美元，其短期外债与外汇储备之比为10880.2％（中国该指标为16.3%）。当然，还有更牛的，英国2007年底外汇储备只有515亿美元，短期外置与外汇储备之比为17719.5%。英镑的地位比美元差的远，不过英国的金融中心地位一点也不比美国差。不过，索罗斯当年还是偷袭英镑，不知道是否与英国外汇储备不高有关？