经济学研究的是理性人的逻辑选择，这个理性人是广义上大多数人的集合作用，而并不是一个单纯的作为个体存在的人。

因此经济学并不能完全解决现实中遇到的任何抉择。

对于市场，也是同样，各种估值模式研究的是一个理性的市场，是作为各种好的坏的要素集合作用下的逻辑值，而不是作为具体表现的个股现实价格。

于是我们便常常能看到价格对于逻辑估值的正负偏离。

而正因为研究经济学和对估值做判断的依然是一个个体存在的人或者组织，因此其个体鲜明的倾向性判断和在市场波动下产生的心理偏移，便成为了估值变动的另外一种表现。

于是，我们经常看到并不久远的时间内，投行对一个具体的公司左右其估值目标。

一个纯粹的理性人与理性市场是不可能存在的，这只是在研究时候假设存在的产物。

如今，我们的证券市场已经极其脆弱，任何风吹草动，都可以引来股价的趋向跌停，比如今日的浦发。

人们甚至在没有任何具体信息存在的情况下，依据市场的表现，完全推翻自己曾经的判断，这就是脆弱市场心理的具体特征。

这样的一个市场，必然是极其萎靡或者是狂热的。

而这样的市场，在狂热中，必然是接近崩溃，那么在萎靡市道下，有临近的是什么呢？

市场需要思考，而不止是需要浏览报价牌的眼睛，或者是到处打听传闻消息的耳朵。

如果我们有的只是眼睛和耳朵，任何操作不经过大脑，那么我们的结局一定会很惨。

By 逍遥狂客 2008-02-20