私人资本运作、公募基金、私募基金、集合理财与委托贷款是比较常见的几种理财方式。

 

所有的理财方式，按对风险、收益的授受结果而都有其不得不从事的操作。

 

我此前说过，巴菲特的帕克夏可以理解为一个永不分红的封闭式基金，由于没有赎回压力和分红压力，他完全可以根据自己对产业的长期判断而永久性持股。

 

而我一直谈到的用完全的闲置资金选择长期股权投资，也是基于这个道理，因为选择的是产业，或者说是实业股权，所以我们可以作为这个市场风云的旁观者，明晰判断市场变幻之美妙。

 

也正因为此，虽然逍遥早前早已判断这个冬天或许有暴风雪，春节之前极难有好的表现，但仍然选择耐心持有股权，超脱于市场之外，并在优秀前景的行业暴跌时，大量增持其龙头公司的股权。

 

而公募、私募由于回报率的竞争，以及客户赎回的压力，不得已而必须寻找市场的短期热点，并放弃真正值得长期持有的优质股权，并在未来不得不追高买入这部分曾经被反复放弃的股权，只是因为他不得不如此。

 

比如对于银行、地产，公募、私募明知道这是一个值得长期持有的优质行业，却因为可能在未来的3个月不会有很好的表现而不得不大幅减持到标配以内。

 

这一现象，在全球基金理财界都是普遍存在的现象，也正因为此，绝大多数的主动式基金的投资回报反而不如追踪指数的被动式ETF基金。

 

其实，逍遥一贯的观点就是，在整个指数构成中，还有很多增长并不迅速，行业前景并不阳光的公司，由于这些公司的存在，而拖累了一小部分指数成分中优质行业公司的平均表现，如果我们能永久性持有这些高增长和极度光明的行业股权，那么我们在长期表现中，有最大的概率战胜被动式ETF基金和其他主动式基金。

 

当然，在这个漫长的过程中，我们需要的是耐心和冷静。

 

委托贷款、集合理财两类方式，不是今天讨论的主要项目，略过。。。

 

一个卓越的规划，一个卓越的人生，璀璨的星光激情四射而何惧流星的短暂瞬间。。。

 

青青子衿，悠悠我心，知我者谓我心忧，不知者谓我何求。。。

 

By 逍遥狂客 2007-12-19