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2007-12-20，备战2008之廿三（再说说投资作战的思路）
(2007-12-20 20:34:33)
标签：
证券/理财市场评论投资行为投资心态战略投资长期投资投资讨论投资分析股市投资逍遥狂客 |
分类： 投资 |
我们很多人看到凯雷投资等一个个成功案例，大多会咧着嘴艳羡不已。
可是，我们有没有在艳羡的同时，思考一下自己的投资思路是否需要改变呢？
凯雷的每一笔投资，大多数是自上而下的思路，从国家、行业，乃至公司。
在投资决策时，判断更多的并不是目前的价格，而是未来的产业发展空间会有多大，并将优秀的管理方式带到公司，使其在未来的投资收益最大化。
我们很多都是盯着交易本身的价格，而很少去琢磨其在交易前后付出的仔细调研。
我们作出一项投资决策可能只需要用1分钟去拍脑袋，而他们是整个团队对一个行业的实业前景作出完整的评估，花了或许数年。
交易很简单，而投资思维的形成却需要更长时间的磨砺。
许多人宁可把时间和精力投注于怎么减少1毛钱买入，而并不愿意把整个经济和行业的前景琢磨透。
就拿近期的房地产股来说事吧，莫非整个行业只能依赖房价的不断上扬才能获得利润？这个逻辑，在任何产业都并不是非常聪明。
可就是这么很不聪明的逻辑，却不断在整个投资界不断流传。
昨天提到，对于公募以及部分私募而言，市值的每日、每周评估成为其不得不面对的痛，即使是明知道明年的大金融高增长非常明确，却因为在未来3个月的股价表现的不确定，而不得不暂时离场。
最终的结果就是与2006年曾经发生过很多次的一样，出去了的，还会回来，而成本会更高，总揽一年的回报率，却并不高于持有不动的收益。
股市如战场，有战场就有必定的战术，兵不厌诈，当他给你一座空城时，或许已经断了你的后路。
今晚，央行宣布调整存贷款利率，其显著特点是降低了活期利率而提高了定期利率。
我们有心人都该明确，目前的银行储蓄资金，早就呈现了活期化的趋势，而这正是央行试图引导活期存款搬家到定期的意图。
在实际表现为负利率的情况下，这个利率调整的有效性实在是值得怀疑。
但不管如何，对于银行来说是重大利好，进一步扩大了实际已有的存贷款差。
明天的银行股会如何表现，我并不明确，但是，我能告诉自己的就是，银行该走好了。
对于通胀，通胀的源头在美国，美元对石油大幅贬值，使石油替代产业的发展如火如荼，美国又大幅降低了农产品补贴以釜底抽薪。
全球性的通胀，从某种意义上说，当是美国的经济战略，从利己本意而言，无可厚非，假使中国处于如此环境，未必不会作出同样的选择。
但作为这样由石油、农产品作为源头的输入性通胀，仅仅以控制货币投放，勒制国内企业的发展，行政干预市场价格等手段进行控制，必然是徒劳而无功的。
我很难坚信这样的货币调控会坚持很久，因为我已经看到海外投资机构的狂笑，而国内无数中小企业的痛哭。
这与沙场上，无厘头的临阵斩将有何不同？
忧我大国的经济政策，泱泱怎济？
By 逍遥狂客 2007-12-20
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