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2007-08-03，投资杂谈（整体而全面）
(2007-08-03 16:47:24)
标签：
证券/理财万科价格投机市场评论股指期货投资行为投资心态股市评论估值战略投资长期投资 |
分类： 投资 |
如我们昨日所愿，银行股今天成功拿下接力棒，为本币升值、股指期货、国民经济突飞猛进这三重作用下的大金融股群（地产、银行、券商、保险）再添异彩。
市场远未到疯狂而极致的地步，牛途漫漫，现在还在山脚下。
六月，我们选择调整布局为地产、银行，并以万科、民生为重要目标，因其退可守，进可攻而获得我们的青睐。
而市场近期的表现也印证了提前规划布局的重要。
从近期的经济动向来看，中国对整个经济领域的战略改革，是有计划的，也是符合必然性道路的。
虽然在短期看，曾经不可避免伤己而肥人，但这应该是改革的阵痛。
金融市场的健全、完善也正在有条不紊进行，股指期货或将近期破题，这或许也进一步促成了沪深权重个股的进一步发飙。
昨日群里朋友问我对商业地产的看法，我的态度很明确，住宅为本。
城市化建设以住宅为基石，有了人流才会有商业发展的机会。
住宅是硬性需求，而商业地产必须依赖于住宅而发展。
商业地产会因为人流及商业中心的迁移，而带来估值系统的大变革。
另外，一旦遇到全面经济紧缩，商业地产受到的创伤将会更大。
昨天还有朋友在博客里面问我对万科的看法。
万科具有工业性发展的潜质，其项目周转在未来或将是其成为无人能敌的巨兽。
目前平地项目的开发周期为18个月左右，而工业化、流程化、克隆化的万科，或许可以提升到6个月以内。
这样，资金回转的速率将使其对资金的需求相对于现在而有所减少。
并且，由于项目土地随时获取，而立即短期内开发销售，造成了对宏观调控的相对低风险。
此前反复说过，土地只是开放商的原料，原料涨跌构成了最终产品的涨跌。
如果铁矿石下挫5成，宝钢的钢价即便下挫，会影响其利润构成？
不要以为企业赚的是原材料的钱，而是企业通过经营，添加附加值而获利。
至于对金融公司的提法，我博客里面早已把房地产归类为大金融类，这符合全球惯例，没什么可以特别指出的。
总之，如果仅仅以现在的价格谈静态估值，万科必定是高估的。
但我要说的是，如果你能把股权耐心持有到2020年，再比获益率的话，现在既有上市公司中，能超越万科的，或许不超过10家。
当然，前提是公司的战略依然不出现大的偏差，这一点，我们作为投资人必须时刻关注。
有这样的好公司拿在手里，我还有何忧？
我们必须清楚认识到，很多人认为很容易能做到的每月，甚至是每周1成的获利，从长期的角度而言，实在是天方夜谭。
我们理当踏实投资，纵览全球经济脉搏，捕捉每一条信息，进行整体分析、辩证思维。
By 逍遥狂客 2007-08-03
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