答08/20南方都市报股市圆桌问：

话题1：
南都：上周工行涨停带动银行股“梅开二度”，券商股、电力股、中石化和中国联通“补涨”终于使沪综指在本周三率先冲过4900点。但冲高之后大盘又急剧滑落，“相对估值低”的大盘蓝筹股难觅，已经使人怀疑大盘蓝筹股带动大盘持续上攻的后续能力。而据有关统计，今年65只IPO的A股平均发行市盈率为29.43倍，上市首日平均动态市盈率达50倍，平均涨幅为140%，这已说明市场中的部分活跃资金在开始从大盘蓝筹股中撤离，所谓结构性牛市中“二八”分化的“二”正在悄然转换。大盘蓝筹股还能带领大盘走多久？下一阶段“二八”现象中的二有可能由那些股票担当？
　
侯宁：“二八现象”或“一九现象”是每轮行情走到后期的典型特征，而靠几只超级大盘股操控的股市也注定是“兔子尾巴——长不了”。昨日的疯狂暴涨可以说是行情走到尾声的信号，大盘随时会展开大级别调整。新股报喜鸟的报丧式走势便是过度炒作食恶果的集中表现。

话题2：题材股会否东山再起？

南都：牛市往往诞生神话，但是神话不可能来自工商银行、中国石化等内生式主要靠存量增长的大盘蓝筹股，更大可能埋藏在所谓外延式增长，即资产注入、重组、定向增发等带有题材个股的发作。从上周继昨日的行情看，不少st和重组题材股又开始活跃起来。股民对于５／３０的腰斩题材股仍然心有余悸，但又不甘题材股一夜之间的鸡犬升天，近期题材股究竟会否卷土重来？对于大盘的未来走势有无实质影响？另外从投资者的角度是不是可以从中找到一些有安全边际的投资机会？

侯宁：牛市诞生神话不错，一个新兴+转轨的投机市里“神话”会更多，但结果都是，少数人暴赚，多数人赔本。在一轮行情的尾声里炒作题材股是非常危险的，还不如去抓主流领涨板块。目前的中国股市就是被几只超级大盘股左右，几成玩偶。这其中有对股指期货的预期，有和管理层政策博弈的浓厚色彩。可以说，近期要推出股指期货便等于是管理层鼓励投机，也等于直接把散户放在了主力的砧板上。

话题３：５０００点上方的高位操作

南都：上周圆桌我们曾经讨论了５０００点前的操作，现在来看本周很可能站上５０００点。在这样一个前所未有的历史高位，投资者高如何把握手中的个股、调整本周的操作策略？能否有具体的提示？

侯宁：首先，能否上5000点仍是个问题；其次，在目前点位做股票形同博傻，即便赚了，也随时可能吐出，所以切记不要满仓操作。否则，在本次次贷危机中，美国“基金大王”德瓦尼卖房卖车卖游艇还债的惨剧便是最好的反面教材，而在此前，“孤独”的美国全球投资管理公司创始人、著名投资大师格兰瑟姆先生早已警告说，历史上第一次全球泡沫时刻已经来临。我想，这次全球性泡沫危机所影响到的，绝不会仅仅是中国之外的其他国家。

最后，回答一下一位国外考察学习的教授朋友留言中的问题：朋友，你的葛洲坝可以考虑出货了。供参考。

附，1，又加息了，大家说影响如何；2，明日预告，《开放港股：大国崛起的真正考验来了》