11月9日新华社播发国务院于11月5日召开常务会议确定经济振兴十项措施消息，11月10日，周一，两市水泥、工程机械、电网设备股率先启动一轮声势浩大的行情，资金集中涌入这些受益板块。之后，国务院每周三召开常务会，确定拯救经济的具体方案。再后来，决定拟定并出台十大行业调整与振兴规划，并陆续出台了七项规划，资金又对这些行业股票进行轮番炒作。今年以来，特别是春节后开始，各路资金加速涌入，相关概念股票特别是新能源、环球影视城、创投逐渐产生了泡沫。2月17日，大盘连续调整。震荡之后，人们又开始怀疑反弹的顶部已经到来。

     自去年11月10日行情启动，反弹已经持续了近四个月时间。而资金集中涌入炒作是在1月份信贷大量投放之后——1月份信贷投放量达到创纪录的1.62亿元——人们怀疑其中部分资金进入了股市，在此之前主要是民间资金。资金从集中进入到完身而退，不可能在一个月时间之内完成。因此说行情已经到顶部的观点是不能成立的。看看“空军司令”侯宁的博客吧，拥趸者不比行情下跌时少，这也从一个侧面说明看空者大有人在。从报道看，主力基金在尝到一点甜头后也大举减仓。从基金的历史表现看，它们从来不会走在行情的前面——无论是行情启动时还是行情结束时，它们从来都是高位接棒者，然后又割肉割在地板上。

    当然对概念股的炒作也是不可持续的——这就是近期调整的原因。无论是新能源汽车，还是创投、环球影城，都还在卖楼花阶段。股价能否持续上涨，最终要回到基本面上来。3月份之后特别是人代会之后，各行业振兴规划细则将会陆续出台，拉动经济上涨的基建项目也将进入施工阶段。不管GDP向上还是向下，这些项目对投资品（水泥、工程机械等）的需求将逐步增加，市场资金最终将回到基本面，回到对具体受益产品的关注上来，而对于新能源、创投、环球影城等概念的炒作将告一段落。提振股价的因素可能是巨额订单的签订，也可能是项目的实施进展。

    水泥、工程机械、炸药、电气设备等行业股票前期调整已经充分，特别是水泥、工程机械已经进入又一浪上升途中，后知后觉的资金或者前期已经进入的资金必将使这些行业股票泡沫化。在大资金进入的情况下，流通盘已经不是问题，问题的关键是题材和价格。本周持续关注已经公布年报的建峰化工（000950）、大股东股权划转的浙江东方（600120）以及工程机械桂柳工（000528）。轻工行业和有色金属行业振兴规划尚未出台，但经过大幅度炒作后个股的风险已经显现，只有极少个股尚有投资价值，本周将释放部分仓位，转而关注贵研铂业（600459）和山西汾酒（600809）。黄金价格虽然已经突破了1000美元，但罗马不是一天建成的，准备卖出部分纸黄金。白银上涨相对滞后，从历史表现看，在黄金大幅度上涨整理后，白银价格会出现更猛烈的上涨，伺机考虑白银股豫光金铅（600531）。