工行（601398）今天上市，A股收3.28元，涨5.13%，同步上市的H股收3.52港元，涨14.28%。同步上市，但发行价相同市场价不同，什么缘故？要么是国内机构对工行现价不认同，要么是实力有限，炒不起这样的大盘，要么是故意压价以便拿到更多的筹码。工行此次上市交易的A股为68.3亿股，今天成交25.8亿股，换手率不足40%。上证综指全天受工行走势影响，高开后逐波走低，收报1807点，跌3点，成交353亿元，减掉工行成交的87亿元，与昨日持平。

 

     工行今天上市果然变招，不是中行的高开低走，也不是市场普遍预期的低开高走，而是低开低走。今天开盘价为3.4元，涨8.97元，算不上高开。在冲高至3.44元后，逐波走低，终盘仅涨5.13%，让市场大跌眼镜。事实上工行现在的走势有利于整个指数后期走好，因为其与H股的差价必然导致套利交易的出现，促使其股价上涨，进而带动大盘上涨。

 

     操作策略要因工行上市而改变

 

     在工行上市之前，诚信基金调整了持股并降低了仓位。有很多投资者在等待工行上市后带动大盘上涨，然后再出局。持有这种观点的人忽视了重要的一点，就是你购买的是股票而不是指数，指数上涨并不必然带动所有的股票上涨，这几天股票的涨少跌多就说明了这一点。今天沪市更是扩大了两者之间的比例，上涨的股票只有171家，而下跌的有667家，指数仅下跌了3点，而跌幅超过3%的股票达到228家。

 

     工行上市之后，股指将相对稳定，平静之后的波涛汹涌就难以发现，所以根据股指的涨跌来操作个股就显得非常危险并越来越难以赚到钱。我有一个同事在23日大跌那天卖出了已经盈利并在上涨的马应龙（600993），而保留了原来为追逐券商借壳在7.1元追入的东湖高新。我问他为什么不卖掉已经亏损超过20%的股票而卖出已经盈利10%的股票，他说反正马应龙已经赚了钱，而东湖高新已经亏了那么多，割肉可惜，或许以后还会再涨回来。

 

    我深信许多人跟我的同事一样的想法，这正是普通投资者一直亏损而不赚钱的主要原因。他们买入股票只重概念而不关注实质也就是业绩及其成长性，一有盈利就就想到赶快卖出免得下跌了什么也捞不着，而一旦亏损要么立即止损要么深套之后就持股不动，也就是让亏损的一直亏损着，让盈利的赶快离开。

 

     工行上市，以及以后陆续上市的大盘股，将改变指数变动幅度大且频繁的现象，就像三峡大坝蓄水至156米之后，水面将越来越平静，但改变的只是原来的险滩不在了，而礁石和急流仍然存在。将来的指数代表的只是大盘蓝筹的方向，也就是国民经济发展的方向，但个股的走势将越来越个性化。所以，以后的选股将越来越重要。同时，由于指数的变动幅度减小，个股将受到一定影响，那么以前的那种高换手率高波幅的现象将慢慢趋于平静，因此短期持股，跟风炒作也将越来越难以赚到钱，也就是想赚快钱就不那么容易了，只有去炒权证或者股指期货。

 

     正确的操作方法首先要选好股票。如果你没有研究能力而又不想把钱交给基金或者专业理财机构，那么就买银行股、钢铁股等大盘蓝筹股，毕竟我们国家还有10几年的高速成长期，发展之后的集中和积聚是发达经济的典型特征，大盘蓝筹公司必然会成长为最后的几家生存者，因此持有这类公司股票可以享受到“成长的快乐”。其次要掌握正确的卖出股票方法。亏损一旦超过10%就要注意，达到15%绝对需要止损。因为亏损15%需要上涨17.65%才能翻本，而亏损50%就需要上涨100%。如果有盈利就一直持有，也就是只要搭上了盈利的快车就不要轻易下车，除非转机出现。

 

     今日诚信  

诚信基金起始日：2006年9月11日          起始金额：20万元人民币