10.04.28五矿发展09年度股东会

时间：10.04.28上午9：30

地点：五矿大厦D座四层（地铁四号线动物园站向西第一个路口左拐）

人员：公司部分高管，三名投资者

今天的会只来了三名投资者，去年的时候还来了7.8位呢，可见受关注之低。总裁周中枢没有出席，是由公司副董主持，公司总经理，财务总监等出席会议。

虽然人很少，但是由于来的投资者中有一位是寿险公司的研究员，对公司跟踪很久，很了解，所以也问了很多问题，公司总经理和财务总监来回答。

主要问题概况

冯：虽然公司的收入还是以贸易为主，但是现在已经很少投入了，主要的投资比如营口的中厚板一个轧机就是70亿，未来3到5年会逐渐释放利润。整体改制也是目前进展慢的一个原因。现在这个时机去拿资源，其实价格是很高的，所以不愿在铁矿上扎堆。所以会考虑其他资源，还有渠道建设上发挥优势。不会在钢厂建设上去和其他大钢厂撞车。目前营口中厚板刚刚达产，宽厚板还没有体现出优势，目前的形式下扩大产能也不妥。按照当初的可研报告，一年的利润应该在15亿。

目前一月的产能在10万吨，新工艺还在调试，但是技术是最好的。当然还要做好市场开发。舞阳有一家成产中厚板的钢铁长，国家的很多重大项目都是用的它的产品，可是营口厂比那个好多了。宝钢最最高时曾经卖过1万一吨，其实成本只是比普通的高800.公司150万吨的产能，如果一吨有1000元的利润，就是15亿了。

贸易

在贸易方面主要看原料的储备情况，目前资源涨的很快。存货多不一定是坏事，目前跌价已经不存在了。今年一季度实现收入265亿，利润是两个亿，而通常一季度的利润只占全年的10%多一些。在风险控制上公司启动一个市场风险咨询来做评估。虽然报表上140亿的存货，但是自营部分占50%，另外一半的代理业务风险很小。即使自营部分很多也是在装船时就卖掉了。目前公司主要是做现货交易，船的租约也是以短租为主。

如果今年没有大的起伏会不错，根据当前的情况上半年计划会完成多谢，所以二季度的情况会更好，下半年会压缩些，多做些固定业务。

公司目前有银行贷款130亿，其中80亿是美元，利率只有2%，财务费用才3亿多，安排的很好。

对于协会对铁矿石规定60%的含量，认为有些不妥，因为本身这个含量也不是那么绝对的。其实在品位上大家是同一起跑线，而且在工业上区别不大，其实低品位的其他性能可能好。

投资

公司的重大投资项目都上投资委员会，南非当初是买的探矿权，现在已经经过验证，，当时投资是5~6亿。小矿权已经做完。储量比预计的稍好。目前在做规划，当初欲可研是5年，其中建井就需要1.2年时间。

昊华能源当初才投入1000万，也是因为公司是它的代理商才拿到了这个机会，目前的市值就4亿多了。

改制

可以说目前集团的改制进入到了最后阶段，估计最近几个月就会有最终的结果。因为下个月是五矿集团成立60周年，估计会是很不错的一个时间点。从目前情况看要不就是集团的整体上市，要么就是分业务的上市，而这种可能也是最大的。而从集团的角度应该是选择最节约成本的方法。这个时候集公司从上到下也都多少有些迷茫，也都在等最后的结果，虽然也都参与了相应小组的讨论，但是最终的结果还没有最后定下来。也许等到改制完成后，公司的情况就会明朗起来。

另记：那位寿险的研究员最大的期望就是希望公司在渠道整合上能有所作为，还有就是五矿发展作为公司的一个融资平台以后能大有作为。

一季度的业绩2个亿，按照目前的情况到半年时会更好，在加上改制重组的预期，也小期待一下吧。