一季度社保基金持仓分析：不再减仓钟情机械设备

　　西南证券张刚

　　数据显示，社保基金在2006年第四季度出现减仓迹象，但2007年第一季度已经停止了减仓操作。2007第一季度社保基金被列入前10大流通股股东的持股市值合计为291.59亿元，比2006年第四季度的214.72亿元增加了76.87亿元，增加幅度为35.80%。若考虑上证综合指数( 3986.043,86.87,2.23%)今年第一季度19.01%的累计涨幅，有明显的增仓迹象。

　　大范围调整投资布局

　　社保基金第一季度所持股票达到204只，比2006年第四季度略微增加了3只。其中，新进股票75只，占到所持股票的37%；被减持的股票数量明显增加，达到61只，处于历史次高的水平。被增持的股票数量为42只，已经连续三个季度出现减少，处于历史次低水平。持平的股票数量26只，维持2006年第四季度的水平。可见，第一季度社保基金大范围调整了的投资布局，减持和新进建仓的股票占较大比例。

　　偏好机械设备

　　从行业偏好上看，社保基金一直对机械设备行业情有独钟，连续多个季度所持机械设备行业类上市公司的市值保持第一名。第一季度社保基金该行业持股38只，比2006年第四季度多6只；持仓市值为57亿元，比2006年第四季度增加17亿元，增加幅度为43%。

　　这些公司中，交通运输设备类的有12家(1家持平，4家被新进，1家被增持，6家被减持)，专用设备类的有11家(2家持平，6家被新进，2家被增持，1家被减持)，电器机械类的有7家(4家被新进，3家被减持)。社保基金明显增持了专用设备类公司的股票。

　　持有市值最大的前10只股票中，中国重汽( 36.79,1.04,2.91%)、长安汽车( 16.83,-0.13,-0.77%)、格力电器( 27.17,0.71,2.68%)、特变电工( 20.41,0.00,0.00%)、西飞国际( 30.20,0.00,0.00%)、天地科技、三一重工( 31.66,1.76,5.89%)被减持，青岛海尔( 14.80,0.49,3.42%)、一汽轿车( 12.26,0.18,1.49%)为新进建仓，上海汽车( 14.99,0.18,1.22%)被轻微增持。

　　看好钢铁、有色

　　金属非金属行业的持仓市值上升至第2名，被持股的上市公司有24家，比2006年第四季度多3家；持仓市值为40亿元，比2006年第四季度增加19亿元，增加幅度为90%。这些公司中，有色类的有9家(4家被新进，3家被增持，2家被减持)，钢铁类的有6家(2家被新进，3家被增持，1家被减持)，金属制品类的有4家(1家被新进，1家被增持，2家被减持)，非金属矿物类的有5家(2家被新进，2家被增持，1家被减持)。社保基金显然较为看好钢铁、有色。

　　社保持有金属非金属行业市值最大的前10只股票中，太钢不锈( 26.89,0.54,2.05%)被减持，宝钢股份( 12.72,0.09,0.71%)、南山铝业、稀土高科( 24.13,0.34,1.43%)被新进建仓，杭钢股份( 9.12,0.10,1.11%)、中金岭南( 33.55,1.91,6.04%)、大冶特钢( 13.81,0.41,3.06%)、鞍钢股份( 19.50,0.17,0.88%)、锡业股份( 30.48,0.48,1.60%)被增持。

　　减持交通运输

　　交通运输行业的持仓市值由2006年第四季度的第二下降至2007年第一季度的第三名。被持股的上市公司有20家，比2006年第四季度减少1家；持仓市值为31亿元，比2006年第四季度增加7亿元。其中航空运输类的公司有4家(1家被增持，1家被新进，2家被减持)，港口机场类的4家(3家被新进，2家被减持，1家被增持)，公路类的5家(1家被新进，1家持平，3家被减持，1家被增持)，其它运输类的4家(1家持平，2家被减持，1家被增持)。社保基金对此类行业的股票减持较多。

　　持有该行业市值最大的前10只股票中，上海机场( 31.97,1.07,3.46%)、深圳机场( 12.36,0.26,2.15%)、皖通高速( 9.73,0.19,1.99%)、粤高速A( 10.65,0.49,4.82%)、深高速( 10.47,0.20,1.95%)、*ST北巴、铁龙物流( 16.80,0.00,0.00%)被减持，福建高速( 9.06,0.15,1.68%)持股未变，S南航( 9.48,0.00,0.00%)、天津港( 21.25,1.93,9.99%)被增持。

　　新进重仓宝钢股份

　　第一季度社保持股市值较大的前10家上市公司中，粤电力A( 13.75,0.67,5.12%)、招商地产( 39.00,0.45,1.17%)、吉林敖东( 113.90,-1.65,-1.43%)、辽宁成大( 71.05,3.36,4.96%)、中国联通( 6.16,0.08,1.32%)、太钢不锈被减持，上海汽车、青岛啤酒被增持，长江电力( 14.39,0.26,1.84%)持股未变，宝钢股份被新进建仓。持股比例最高的是青岛啤酒，比例为18.68%。持股比例减少最多的是粤电力A，第一季度减少了3.87%。和2006年第四季度相比，有4只股票维持“前十”的位置。

　　今年第一季度社保基金持股占流通A股比例最高的前10只股票控盘比例都在8%以上。其中，中国重汽、广电网络( 24.78,0.75,3.12%)、深高速、皖通高速被减持，杭钢股份、大冶特钢、长园新材( 42.15,0.88,2.13%)、青岛软控( 74.66,4.66,6.66%)、青岛啤酒被增持，力源液压( 29.10,-0.22,-0.75%)持股未变。减持比例最高的是广电网络，达到4.10%。和2006年第四季度相比，有6只股票维持“前十”的位置。