加载中…《买入，持有，富有：一名金牛基金经理的投资之路》
(2020-10-17 06:44:27)
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杂谈股票读书 |
分类： 读书笔记 |
作者：张可兴
话说牛市的标志之一就是“热度”，当街坊邻居都在讨论开户或者买股票的事，就间接说明了这个市场有多热。前一阵子确实有这个迹象，跟朋友爬山后吃饭，说最近特别忙。我问他忙啥呢？他说行情好啊，好多人要开户。我不解，开户就到证券公司开呗，你有啥好忙的。他对我嗤之以鼻，人家都是大资金，要谈条件的。啊，恕我愚昧无知，贫穷又一次限制了我的想象力，哈哈。
就连子健这个中学生都开始关心炒股的问题了，有一天吃饭时他跟我说，你跟我爸肯定赚不到钱。我问，咋的？他说，我从来没看见你们研究过股票！我笑，现在是互联网时代了，我可以在网上学啊。再说了，我买基金，不买股票。他一幅了然于胸的样子，说买基金挣不了几个钱。我说，挣到自己能力范围内的钱就已经很了不起了。他问，怎么说？于是我给他普及了一下基金的知识，比如现在市场上最贵的股票是茅台，一股一千多块钱，如果要买的话每次最少买100股，需要多少钱？他答，十几万，啊，买不起！对呀，大家都知道它是好股票，但是太贵了。可是基金就不同了，比如你看好食品饮料基金，最低只要花十块钱就可以买入了，你就可以享有这些白酒和饮料行业带来的收益了。他惊呼，怎么可能，这不是白送钱给你吗？我说，对呀，这就是集体的力量，大家把小钱集中起来，交给基金公司的基金经理去运作，他代替大家去买入这些好公司的股票。所以，我劝你成年后就开始基金定投（现在开不了户），每个月哪怕几十、几百块，坚持个几十年，你就可以看到复利的力量有多大了。他半信半疑，这个只能拭目以待。
前一阵听南方基金的节目“南南说理财”，二季度季报出来了，各大基金公司都公布了业绩和十大重仓股，有朋友说与其自己去费力选股，不如直接“抄作业”，按照公募基金的十大重仓股买入股票，不是简单又有效的方法吗？“南南”说了，首先，十大重仓股买下来最少需要三十多万，很多股民是没有这个实力的。如果只买其中之一或少数几支股，无形中加大了风险。而且，这报告里的信息是滞后的，等你看到时，说不定基金经理早就进行别的操作了，你哪里能赶得上。还不如直接投资基金，专业的事交给专业的人去做，我们坐享其成。
股市有一句名言“七亏二平一赚”，这么多人赚不到钱，可见投资股票市场的风险有多大，尤其是对那些并没有花费许多时间和精力去仔细研究，而是道听途说或者看图说话的投资人来说，必定是这样的结果。读完这本书，我更是加深了这样的印象——普通人还是不要炒股的好。首先你没有那个能力去“股海捞针”，从那么多股票里挑选出好的几支来买入并持有，否则你早就成为跟巴菲特一样的股神和巨富了。其次，你没有那么好的纪律在低于价值的时候买入，高于价值的时候卖出，你很有可能在别人恐惧的时候更加恐惧，早早地跑掉了，你也很有可能在别人贪婪的时候更加贪婪，总想赚到最后一分钱。谁能保证不踏空，谁能保证不踩雷。
那么股票投资真的没有规律可循吗？答案是否定的，作者是北京格雷投资管理公司总经理，也是低调的金牛基金经理，他管理的基金收益虽然不是那么炫目，但也远远跑赢大盘，本书的主要内容是他过去多年来发表的专栏文章的修改和整理，旨在帮助股票投资者少走弯路，直接到达投资最重要的部分，不管你是专业的投资人，还是刚入股市的小白，都可以通过本书浅显易懂的解读和分析，明白股市及投资的本质。如果有意凭借自己的聪明才智在股市中赚钱的朋友，建议你读一读。
分享一些书中最重要的理论：
一、价值投资理念
作者对巴菲特和芒格的价值投资理论坚信不疑，用一句话说就是“买股票就是买企业的股权”。但是，投资是困难的，不是相信这句话就能赚钱，你还需要把事情做对的能力——找到优秀的企业并看准它未来的发展蓝图。作者说从一开始，他确立的投资理念就是：立足“买股票就是买企业的股权”这一商业本质，在股价严重低估时投资于具备长期竞争优势和巨大发展潜力的优质企业股权和股票，既追求由企业成长壮大、企业股权价值提升所带来的股票价格升值，又利用股市自身牛熊规律，实现同一股权在市场不同阶段的低买高卖，获取高额复合投资回报。
二、股票投资是财富增长的有效手段
1、股票的风险来自于短期的不确定性，但是满足一定条件时，股票投资一样可以做到无风险。
对于股票投资，我们能把握和需要把握的因素，总结起来无非三点：第一，我们的投资资金是否能跨越一个牛熊周期；第二，我们买入的股票是否低估；第三，在这个投资周期内，企业利润是否成长。
2、股票的收益来源：第一，股票估值变化的收益；第二，企业价值成长带来的收益；第三，企业的分红收益。
3、真正的价值投资人喜欢市场的波动都还来不及，怎么会认为这是“风险”呢？正如投资大师格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中说，市场先生每天都会出现在你面前，只要你愿意就可以从他那里买进或卖出你的股票，他越沮丧，投资人拥有的机会就越多。
4、股票投资真正的风险并非来自集中还是分散，而是来自你投资的对象本身。投资几个你熟悉的优秀企业，远比投资几十个你不了解的企业风险要低得多。
5、投资和经营人生一样，是长跑不是短跑。
6、选股逻辑：能够搞懂企业的未来；商业模式最重要；未来的发展空间是否足够大；优秀的管理层和企业文化；便宜的价格。
7、让自己亏损的方法：频繁交易；认为短线赚钱更快更容易；追涨杀跌；道听途说踩“雷”（危机四伏的企业）。
8、耐心是一种美德：投资就是一个不断等待的过程。发现好企业后耐心等待安全边际的出现，买入股票后耐心等待企业成长带来的回报，卖出股票后耐心等待下一次机会的来临。
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