议市场]    缺口暗藏杀机 量价背离难涨

（荣跃）

  导语：本周的多空缺口之战异常激烈。周一空头借上周五尾盘百点跳水之余威,顺势打压回补了多头上周一留下的3239-3253缺口，而周四,周五多头连拉两阳反击又留下3337-3340缺口。,但下周回补3337-3340缺口完成阶段顶是大概率事件。首先本周成交为去年11月21日以来周地量，量价背离不支持创新高。其次本周五收盘期指三合约持仓达到罕见的22万手,反映了目前点位多空巨大分歧,空头必伺机发难，而本周五收盘后证监会查处两融违规券商、把两融开户门坎恢复到50万，会形成重大作空动力。

竭尽缺口回补 行情告一段落?

  上周一留下的向上跳空缺口∶3239-3253，这是在指数相对高位留下的日周月年线缺口，因此，这一缺口必然回补。

  本轮行情迄今为止共留下五个缺口，按缺口理论，可以分为三类,突破缺口（比如7.28，2127—2135上跳缺口至今未补）；中继缺口（比如9.3，2267-2268上跳缺口至今未补；10.29，2338-2339上跳缺口至今未补；11.24，2488-2495上跳缺口至今未补）；竭尽缺口（比如1.5，3239-3253上跳缺口,本周已回补，1.16，3337-3340上跳缺口,下周回补?）。

  突破缺口与竭尽缺口，分别是行情启动与结束的标志，中继缺口是行情加速的标志。

  按缺口理论，突破缺口在相当长时间不会回补。中继缺口,竭尽缺口可以短期回补。现在最大的问题是,3239-3253，3337-3340是中继缺口,还是竭尽缺口?如果是中继缺口，无论是否回补,本轮行情仍可继续.如果是竭尽缺口，那么竭尽缺口回补至少意味着11月底以来主升浪行情结束。

量价背离 行情难以维持

  作为典型资金推动型行情，成交额持续大幅萎缩是行情难以维持的信号。

  首先是创阶段新高时量价持续背离，12.9，3091,沪市历史天量为7900亿（两市历史天量为12000亿），12.22，3189，6200亿（两市为9000亿）；1.6，3393，5300亿（两市为8300亿）；1.9.3404，4500亿（两市为7000亿）；1.16。3400,3900亿（两市为6200亿）.值得一说的是,创阶段新高时沪市与两市阶段天量同步持续萎缩,从沪币流出的钱并未流入深市.表明无论沪市深市,市场的吸引力都在逐步减弱。

  其次是本周沪市成交水平大降.沪市本周成交16600亿,不仅远低于12月及1月第一周的22000亿以上周成交水平,也低于11月最后一周成交水平.此外,本周二.2736亿,周三,2672亿，创11月21日(1978亿)以来日成交地量,在3200-3400点的指数区却出现相当于2500点成交额.这同样表明市场的吸引力在逐步减弱,既无人追高也无人抄底,22只新股IPO的杀伤力有那么大吗？

期指合约持仓22万手 空头严阵以待

  本周五收盘期指三合约持仓达到罕见的22万手天量,既反映了目前点位多空巨大分歧,也将成为空头反击的又一利器. 历史上现货地量与期指持仓天量组合构成下跌模式,如果沪市日成交持续低于3000亿,阶段性调整恐无法避免. 新主力合约空军司令海通期货是最擅长作空的,这无疑是对多头的严重警告 。