或是再过三月,或是五月,或是七月,大盘见顶的可能性非常大，接踵而来的将是时间长达数年(三年之上)的熊市.

 

我宁愿把这次新高看成一次是三浪的补冲浪,即五浪的形态,综观整个中国股市,市场泡沫之严重非理智所能形容,在本人以前的文章中,在2005.6年6月曾指出大盘的底部将出现,并且在2005.12月预言大盘的高度将在3000-5000点左右(首发天涯论坛,ID今夜无人可以裸奔),这些都一一得到验证.以前的言论是基于市场持续的低迷和行业中许多股票被低估,但现在看来,市场完全得到纠正,而且向上纠正的幅度过大.这恰恰验证了一句华而街一句经典古语__我们需要利用市场的愚蠢投资.

 

市场开始又一次狂热,所有的高手们都蜂拥而出,股神一个接着一个出现,这些都是牛市顶点的象征.从2005-20007年,牛市的脚步走得太匆忙,就象楼房的地基,未有加固便想来个万丈高楼,我想这一点有点滑稽,本人人为至少有几点,大盘仍不能支持长期大牛!!在五浪结束后,向下夯实是大主基调:

 

1,利益平衡问题.这点本人许多文章都论述.在近段我们能从报纸文章的公开信息中看到某某公司通过二级市场减持.这个很正常,法人股成本是非常低廉的,现在市场的博刈双方变成三方,除了庄稼,散户外加上了一个大的卖方动能群体____法人股.

 

2,管理层默许的泡泡.新股问题,是中国市场历来的诟病,在国外市场,新股跌破发行价是非常正常的,但中国的新股的病态高市盈率发行,上市价高出发行价最少一倍,短线庄稼上市狂炒一倍,大家可以算算这样的股票到底有多大的水份.

 

3,误导.在我看来一个非常好笑的现象,就是许多券商指鹿为马的行径,最简单的莫过于对一些股票的研究分析报告,无不用其能将未来为确定的事宜最为诱导人们买入的宣传口号.关于寿险类和券商类的分析,本人认为,该类公司有着许多不确定的事件发生,特别是在中国这个市场不健全的情况下,他们的业绩的持续性.若大盘走熊,交易量锐减,券商的佣金肯定是大幅下降的,寿险类公司的资产很有可能负收益,到时如果中国人寿每股收益0.20元,净资产5元,他的定价是多少?很显然此类大盘股的实际价值是有很强的波动性.

 

综观全球股市,20倍市盈率是主基调,超过40倍市盈率是非常的危险的投资边际,而5倍上PB亦非常危险.但市场仍决定一切,这也是本人一直看多市场的主要原因,而现在随着第5浪的展开,行情结束的大幕也开始慢慢拉上，或是3个月,或是5个月,或是7个月,到了时间,熊市即将来临,幸福的三年快牛行情也将结束,一年十倍,大家觉得还不够吗?三年把别的国家30年的牛市都走完了,该休息一下了，贪婪的人总是会在贪婪中受伤,我是说,一个价值投资者应该在这个时候理智的退出,等待下一次市场先生犯错的时候再进来,当然练习对冲的朋友可以继续在里面学习,或是有的人可以进入期货市场进行的套利.最后几个月,睁大眼睛了,最好的机会,你的财富或将在这几个月中急速增殖也或将在最后几个月快速贬值!!

 

(关于CPI,和货币升值本人认为不用过于担心,1,大米不狂涨价不用怕.2,人民币国内贬值是对应美圆贬值,在这场货币战争中,美国其实可能已经输定!)