解析股市当下的四大焦点问题

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　　当下投资者最关注四大问题——加息、人民币升值、通胀、股指期货，今儿我来就此做一一的解答。2009年被称作经济最困难之年，复苏是全年的关键词，困难的背后对应的是简单、方向统一，救市、复苏就涵盖了全年的关键词。而2010年被称作经济最复杂之年，虽然刚刚过去了一季度，这个“复杂”的程度却足以令投资者感到其内涵的深刻，多变、未知、变革、分化、矛盾将成为今年的关键词。三年期央票时隔22个月之后，在本周重启，意味着什么呢？刚刚进入到4月份，人民币兑美元汇率价格就创出了09年5月来的新高，到了本周更是持续上行，一举突破了6.8260关口，再度刷新了十个月来的高点，又意味着什么呢。马上就要到3月份和一季度经济数据公布的时间了，通胀现象再度升高，一旦超越3％的红线，调控力度将开始加大，让已经进入负利率时代的我们，面临更多的变革。加息、人民币汇率改革、刺激政策推出，一个个地问题，刺激着投资者的神经。
　　对于加息、汇率变革和刺激政策，这是困扰A股今年走势重要因素，也是空头的杀手锏，每每使出都会奏效，大家可以回想一下，从1月份提高准备金率来，各种关于加息、印花税调整等传闻就从未停止过，一次比一次逼真，造成了市场一次次的恐慌。对于这个问题，玉名认为，加息或人民币升值，对A股的影响，应该是先抑后扬的作用，开始或因为对较长一段时间来，对刺激政策的依赖惯性而感到一种失落，但当面对现实之后，利空出尽，靴子落地的因素就会显现，政策方向明朗，资金就会做出应对，对于后市未知因素的消除，就会使得更多的资金进入到股市中来。而且无论是热钱、储蓄搬家，能够去的方向无非就是股市、楼市，面对严格调控的楼市，大资金能够去哪里？唯有股市。
　　就在同时，8号，股指期货正式启动，16号开始交易，A股将正是面向双向交易时代，做空机制冲击究竟会有多大呢，股票的股本终归是有限度的，一旦资金进入过多，就会饱和，形成巨大的泡沫，从而引发风险。但期货合约是无限的，玉名认为这意味着两点，其一，不存在所谓的饱和效应，可以最大程度上吸引资金，这样反而有助于消除资金流动性泛滥所带来的一些问题；其次，同时也意味着市场更趋于理性化，因为就算单一资金量再大，面对期货合约无限性，一旦违背了趋势，同样会陷入无底的深渊，这样会使得市场走势更加符合内在规律。现在玉名再来对开头投资者最位关注的四大问题做一个总结：加息象征着刺激政策的退出，先货币后财政，既然在经济增长基础较为坚实的前提下，明确了迟早要退出，早退出早应对，对市场和各个方面都有好处，对股市来说，先抑后扬。汇率改革，利空和利好各半，人民币升值，对利润率较低的出口型企业是非常大的冲击，甚至很多中小企业会倒闭，同时由于美元走弱，带动的大宗商品价格上涨，也降低了人民币升值所带来的进口优势；而从单一跟踪美元变更位对一揽子货币跟踪，这是有利于长期发展的，对于经济今后的稳定发展有好处，不至于被动受制于人。通胀是迟早会来的，逃避不如面对，之前我给大家撰写了《负利率时代要做三件事》，介绍了应对策略，大家可以参考。最后说一下股指期货，最大的变化，就是操作要考虑的因素增加，选择多了以后，就意味着市场的分化，之前就两个选择的时候，看不出差距，当选择变为几个，十几个的时候，那么优劣就体现出来了，之前我告诉了很多应对股指期货套利的方法，但最根本的一个思路，股市没有救世主，我们永远也不是行情的发动者，因此一切就要市场规律出发，当一个行情的顺应者。

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