国元证券发布一则会计政策变更公告，其中一方面涉及融资融券应收款坏账的计提，另一方面涉及可供出售金融资产浮亏的处理。二者皆有未来利润息息相关，其中，前者反映了两融业务对券商的双刃剑性质，后者除细化规定并减少业绩波动外，或隐含了对未来市场大幅波动的预判。

附：

国元证券股份有限公司关于会计政策变更的公告
                      国元证券股份有限公司
                     关于会计政策变更的公告

    本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。

    一、本次会计估计变更的概述
    （一）变更日期：2012 年 1 月 1 日
    （二）变更原因：公司已正式开展融资融券、参与认购定向增发等业务，公
司原财务管理制度对以上业务规范不够明确，影响会计确认、计量和报告，不利
于报表使用者对公司财务状况和经营成果的判断。
    （三）变更前后采用的会计制度介绍
    1、变更前采用的会计制度
    公司《财务管理制度》第七十八条关于坏账准备的计提，其中未涉及融资融
券业务形成的应收融资融券款计提坏账准备的方法；第七十五条“可供出售金融
资产中权益性工具投资的公允价值非暂时性持续下降，原计入所有者权益的因公
允价值下降形成的累计损失，在资产负债表日下降幅度大于账面初始确认金额
20％，并且一个月内难以恢复的，公司应将累计损失予以转出，计入当期损益。”
    2、变更后采用的会计制度
    现补充公司《财务管理制度》第七十八条 “融资融券业务形成的应收融资
融券款采用以下方法计提坏账准备：未能按期收回的融资融券款转入应收融资融
券款逾期 30 天，且客户维持担保比例低于 100％，按应收融资融券款与客户账
面资产价值（计算维持担保比例方法）的差额全额计提。”的内容。
    第七十五条补充修改为“资产负债表日如果单项金额重大的可供出售金融资
产公允价值出现较大幅度下降，超过其持有成本的50%，并且时间持续在12个月
以上，预期这种下降趋势属于非暂时性的，可认定该可供出售金融资产已发生减
值，应将原直接计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失一并转出，计入
减值损失。融出证券和已上市的直接投资形成的股权减值计提，比照以上办法执
行。”
    （四）审批程序
    根据深圳证券交易所《股票上市规则》、《信息披露业务备忘录第28号——会
计政策及会计估计变更》及《公司章程》的有关规定，公司本次会计政策变更经
公司第六届董事会第十一次会议审议通过，公司独立董事发表了同意的独立意
见。
    二、董事会关于会计政策变更合理性说明
    公司董事会认为，公司本次会计政策变更，符合公司实际，能更准确、可靠、
真实地反映公司财务状况，本次会计政策的变更是合理的，符合企业会计准则的
相关规定。
    三、本次会计估计变更对公司的影响
    本次会计估计变更涉及公司减值损失计提的变更，应采用未来适用法进行会
计处理，无需对以前年度进行追溯调整，因此不会对公司已披露的财务报表产生
影响。
    四、独立董事意见
    公司独立董事审阅了公司本次会计政策变更的相关资料，发表了如下独立意
见：1、公司对企业会计政策进行变更，符合国家相关政策法规，能更加公允地
反映公司的财务状况和经营成果，使会计信息更准确、更可靠、更真实； 2、公
司审议程序符合法律、法规及《公司章程》的规定，符合公司及全体股东的利益；
3、同意《关于公司会计政策变更及修订<国元证券股份有限公司财务管理制度>
的议案》。
    五、监事会意见
    公司监事会仔细核查了公司本次会计政策变更的相关资料，一致认为：公司
对会计政策的变更符合国家相关政策法规，使财务数据更加符合公司实际情况，
能够更准确、可靠地反映公司财务状况，同意本次会计政策变更。
       特此公告。
国元证券股份有限公司董事会
       2011 年 12 月 31 日