公司发布公告称：2011年决定投资6亿元左右实施2000吨茅台王子酒制酒技改工程及配套设施项目，以新增2,000吨茅台王子酒基酒生产能力。该项目投资中，固定资产投资总额约为5.6 亿元，铺底流动资金约为0.4 亿元，所需资金拟由公司自筹解决。该项目完工交付投产后，根据茅台王子酒基酒生产成本、销售等现行价格等因素预测，每年销售收入可达40,620.2万元，税金15,841.9万元，利润总额17,990.5万元，投资利税率达到43％，投资利润率为22.9％，静态投资回收年限8.78年（含建设期）。

    为什么投资回收期长达8年多？公司去年10月的另一则投资公告可说明答案：公司决定投资实施“十二五”万吨茅台酒工程第一期（2011年）新增2600吨茅台酒技术改造项目，以新增2,600吨茅台酒生产能力。该项目投资总额约为68,690万元，其中，固定资产投资总额约为59,281万元，铺底流动资金约为9,409万元，所需资金由公司自筹解决。该项目完工交付投产后，根据茅台酒生产成本、销售等现行价格因素预测，2600吨茅台酒正常生产，每年销售收入可达186,794.8万元，税金72,670.8万元，利润总额86,669.2万元(含税)，投资利税率达到105.06％，投资利润率为56％(包括已建成的配套辅助设施投资)，静态投资回收年限7.13年(包括建设贮存期5年)。

    对，是由于酒类生产有较长的贮存期。

    有趣的是，两个项目投资所贡献的税金与利润总额相当，甚至后者超过了前者。2010年国家财政收入的大幅增长，这其中该有贵州茅台的功劳。如此考量，前阵子公司产品的提价，也有维护国家利益的考虑。记得较早前曾探讨过贵州茅台提价对其业绩的影响问题，投资者对此不宜高估。既然具有长时段投资回收期的特点，那么投资者考虑问题也需要放长眼量了。