在4月份CPI等重磅经济数据发布的影响下，周四沪深两市出现不同程度的调整，沪指终结了5连阳走势。煤炭、地产等蓝筹板块表现依然表现不济，再次成为拖累股指的重要力量，而小盘题材股则强势不改，环保、3D打印、锂电池等板块联袂拉升，带动创业板指数强势上攻，距1000点整数大关仅一步之遥。

从消息面看，宏观利淡、微观利好仍然是导致市场呈现严重分化走势的首要原因。在宏观消息面上，近期将陆续发布有关4月宏观经济数据，周四发布的CPI等物价数据无疑成为了市场的重点关注对象，数据显示，2013年4月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.4％，环比上涨0.2％。环比出现小幅的上涨主要受到近期诸多客观原因的影响，如有关雅安地震、H7N9禽流感等突发事件对物价的影响。面对物价依然存在上行的压力，虽然近期全球央行纷纷降息，给中国央行的货币政策带来较大的被动压力，但当前我国依然面临着货币超发的质疑，如此庞大的货币供给量所带来的后遗症依然难以有效解决，这在很大程度上阻碍了后期央行继续释放流动性的可能。从这方面看，后期央行货币政策或将继续保持相对中性、稳健的态度，在货币中性的背景下，蓝筹板块合力做多的可能性仍不大，分化整理或仍将主要特征。伴随而来的仍将是“震荡市炒题材”的格局。

从盘面来看，沪指当前维持在震荡整理的区间之内，蓝筹板块还未形成合力，不过近几日连续下挫的券商板块周四午盘突然快速拉升，显示近期的券商大会中或许传递出了某些利好消息，投资者前期的担忧有所缓解，券商若能企稳则对整个蓝筹板块都将形成一定的利多作用。

而题材炒作当前明显进入了加速上行阶段，这个阶段很难有效判断何时能到头，近期新能源汽车、传媒、电子信息这几大题材板块受到资金的追捧呈现轮动拉抬的局面，成为近期题材的龙头，龙头不倒，题材炒作仍将继续。

总体上看，宏观经济数据目前依旧没有出现亮点，权重板块依旧较为疲弱，当前A股市场震荡调整的格局尚未改变，近期仍有待蓝筹的合力带动才能真正扭转前期持续调整的影响。若后市蓝筹板块不能走强，则市场下行风险依然较大。（研究员SHC）

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