2006.6.13

 

流动性过剩在国内短期内，特别是一两年难以解决，而国内储蓄资金和产业资金加速流入股市（房地产调控和宏调），虽然外资进入房地产受限后，并不一定大规模进入股市（通过各种渠道进入房地产，或者进去了不会轻易出来），但是在低利率，升值，股市向好，的多种因素，特别是各国紧缩货币政策，投资环境（股市下跌，期市下跌，房地产疲软）恶化的时候，中国股市的一支独秀，和对外开放程度的加深，将进一步提升资金流入国内的速度，07年，奥运会的临近更加会吸引全球投资人的目光（奥运预期）。因此，即使国内股市发生反转也是08年以后的事情。
而在近期（至少7月底前央行不会有动作），即使央行加息，幅度也会很小，短期会利空大盘，根本上不会改变股市的运行方向。排斥票据资金后，将使得股市发展更加阳光，健康。
短期除开紧缩的影响，最关键的还是，中行上市，中行上市冻结资金将对行情产生较大影响，在中行上市前，行情都不会有较好表现。中行上市后（预计在7月初），正好碰上7月1日这个时间窗口，多项政策从7月1日开始实施，中行的低价上升，将有助于大盘企稳回升，带领大盘走出一轮上涨。不过，如果出现过快的上涨，管理层后续将会推出央企的IPO（详见《指数最少2600》）从而调控行情。小涨符合管理层的想法。不过显然的是，众多大盘优质股票的上市，将提升大盘的价值中枢，也会提升大盘的指数的底部。
就如此前我提到的，1400点是政策底线，1500点尚福林就要开始设防了。但是在没有完成扩容的任务前，股指一步登天，显然是不被管理层接受的。因此每扩容1000亿，股指的政策底就会提升100点（粗略计算）。相应的股指波动的区间也就是两三百点，超过这个范围是危险的。