3.最黑的券商投行 顾问费流入个人腰包

2012年，网易财经曾经公布了2011年最黑的投行。以总分计，平安证券位以84分的总分居最黑投行排行榜的榜首。

排列第二的“黑”投行是国信证券，第三名“黑”投行是：中投证券和海通证券并列获得（具体内容篇幅所限滤去）。

2013年10月14日，证券时报刊登记者桂衍民调查，在证券投行项目争夺白热化的今天，投行界不得不以财务顾问费形式支付项目介绍费，而这类支出的大部分最终都落入对项目拥有话语权的个人口袋。

锡业股份董事长雷毅在2008年至2013年期间利用职务便利，支持和帮助国信证券投资事业部经理杨健、其他四家公司人员在和云南锡业集团（控股）有限公司业务往来中谋取利益，收受上述人员行贿款物折合人民币1500万余元、港币85万元。

该记者调查发现，项目介绍费有约定俗成的比例。大概占项目总承销收入的1%～3%。按IPO未暂停之前的行情，一个中小板IPO项目的承销费，一般为3000万元左右，项目介绍者估计可以获30万～100万的税前项目介绍费。

现在证券投行向项目经手人支付介绍费，已经是公开的秘密。如果不支付或者出低了，投行承揽的项目有可能随时被其他公司抢走。目前包括承揽债券发行在内的所有投行业务，基本都需要支付项目介绍费，这也是行业的“规矩”。但这类项目介绍费体现在财务账目上时，已变成“财务顾问费”，这些费用的大部分最终肯定流入了个人腰包。

4.券商的保荐人格式化的随意粘贴

券商的保荐人还发生过随意粘贴没有校对“保代资格声明”的搞笑事件，如：申银万国的郑春定、华西证券的唐忠富、首创证券的周木红、国泰君安的杨鹏、国信证券的朱仙掌、兴业证券的刘茂锋、华泰联合的沙伟、安信证券的邬海波、国信证券程思思、长城证券林长华、瑞银证券王曦和华龙证券朱翔坚等，在“保代资格声明”末尾，居然出现了“未在中信证券股份有限公司以外的其他商业机构兼职”的同样内容。

2011年，道明光学的上市保荐书推荐结论中出现了与先行上市的姚记扑克的保荐书推荐的同样结论。海通证券投行人员还在道明光学的上市保荐书中误将发行前后市盈率搞反的张冠李戴的乌龙事件。

保荐人自己的“保代资格声明”都不认真写，而是格式化的随意复制粘贴，那么如何保荐企业发行股票的质量呢？

5.搞笑对冲：南京证券刚获奖就被证监会立案调查

最值得讽刺的是：南京证券公司2013年刚刚被授予“全国五一劳动奖状”，当年5月17日，南京证券（还有民生证券）就因在新大地保荐业务涉嫌违法违规，被证监会正式立案调查。当年5月31日，证监会拟对南京证券给予警告，对保荐人胡冰和廖建华给予警告并分别处以15万元罚款和采取终身证券市场禁入措施。

这样的奖励与处罚的对冲，太搞笑了。南京证券也由2012年的A级降级变为2013年的CC级。

未完待续