上周A股开始出现分化，近期最热门的赛道——新能源车链冲高回落，龙头宁德时代周五大跌6.51%，创下了近几个月来的最大单日跌幅，另外一个龙头股比亚迪在多个重要股东连续大笔减持的压力之下，上周更是连续大跌，其余如锂盐、正极、负极、隔膜等股的走势也莫不如此。

与新能源股的颓势相比，有色、化工等周期行业类股以及军工行业的走势亮眼。从已经公布的业绩预报和卖方的跟踪来看，这些行业的中报与新能源赛道一样，都是高增长，所不同的是是所在位置的高低，新能源车在高位，而周期军工的相对位置不高。

由此看来，电车链的调整，和行业的的景气度关系不大，甚至也和估值的高低没太大关系（估值始终在高位，不是搞短线调整就能解决的），主要原因是市场情绪过热，短期涨幅过大过快。周五我看到一个数据，说“宁指数”当下的交易热度已经接近今年2月9号的茅指数，大家有兴趣可以去看看茅台在那几天的走势，当然，我并不觉得电车链接下来会重蹈覆辙，但这种过热的情绪很难持续维持下去，需要一个适当冷却的过程，就如我一个公募朋友说的那样：我哪怕再看好，这个价格也买不下手。

这种市场的高低切换，也在指数上得到了初步的体现。作为前期最强的两个指数，科创50周五跌破20日线，显示出较强的调整压力，创业板指数虽然依然在高位，但日线级别的二次顶背离形态似乎正在成型，一旦确立，会对创业板带来巨大的压力。因此，我个人觉得，短期需要回避高涨幅高热度的品种。