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G国安

(2006-05-15 20:31:33)
分类: 投资分析报告(上市公司)
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(资料仅供参考,绝对不是推荐股票。特别是上涨幅度比较大的,注意风险)
定向增发收购青海国安,盈利贡献大幅提高:公司发布董事会公告,通过定向增发方式收购大股东国安集团所持青海国安剩余的46.5%股权,并进行单方增资,持股比例提高对公司盈利贡献将大幅提升,即使考虑股本扩张摊薄的因素,此次收购对预测EPS 的影响仍将是十分正面的。
  盐湖资源价值应予以重估-青海国安不是钾肥企业:从资源综合开发、循环经济的角度来看,无论是资源的生产效率,还是经济、环境效益,青海国安都具有较为明显的优势,对其估值应较单纯生产钾肥的企业存在一定的溢价,公司的盐湖价值应予以重估。
  数字电视提升有线网络价值:公司作为国内最大的非广电系有线网络运营商,有线数字电视的大规模发展以及增值业务模式、品质的日益成熟,公司的有线网络资产价值将存在巨大的上升空间。
  盈利预测及投资建议:由于盐湖项目收益贡献大幅增加及有线网络、电信增值业务盈利的提升,摊薄后06、07 年EPS 为0.456 元和0.84元,动态PE 分别为29 倍和16 倍,净利未来5 年的年均复合增长率将达到40%以上,未来几年盈利的持续性大幅增长将成为公司估值的最重要支撑因素。

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