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G康恩贝
(2006-05-15 20:17:19)| 分类： 投资分析报告（上市公司） |
（资料仅供参考，绝对不是推荐股票。特别是上涨幅度比较大的，注意风险）
05 年是康恩贝业绩增长的拐点：公司自上市后实施的“聚焦营销，做大品牌”战略成效卓著：据中国医药经济数据网统计，05 年康恩贝股份公司销售收入8.6 亿元，在全国中药工业企业中位列第九，利润总额6888 万余，位列第18，各项盈利指标出现大幅增加。
激励机制的确立释放公司成长潜力：目前，公司管理层激励方案已进入启动阶段，股权激励实施后公司费用控制能力，营销管理能力将得到极大提升，公司成长潜力将进一步释放。
“瞄准OTC 方向＋优秀的营销策划”是公司产品销量快速增长关键：康恩贝聚焦的战略品种如前列康，天保宁和可达灵，及乌灵胶囊都具有优秀的OTC 药物属性。此外，康恩贝团队对医药市场把握较好，能通过准确定位、合理价格、建设渠道和合适的促销手法，有效的促进产品销售。
集团优质资产整合进程加快：公司有计划通过股份公司整合集团公司的植物药、中药和保健品业务。这部分业务的盈利情况良好，一旦注入，股份公司盈利能力能得到大幅提升。
公司未来三年有望保持高增速：根据预测，正常情况下，06年、07 公司净利润有望达到6200 万元和8540 万元，EPS 分别为0.45和0.62，同比增幅将分别达到43%和37%。08 年公司受益于集团资产整合，净利润有望达到1.2~1.4 亿元，外部整合将带来更高增速。
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