3100的附近，最关心的已经不是牛熊而是仓位了。
我觉得市场里面低估的股票真的是已经凤毛麟角了，很难再找到有20%以上低估的股票再买入了。
但是，在大量股票虚高的情况下，的确也还有不少股票的估值水平不是特别离谱。也就是说，要在当前股市里面找到“合理”或者“稍高估”的股票是完全可能的。
一个问题就是市场并不是那么有效反应股票内在价值的，所以市场的估值中枢首先难于确定，其次难以捕捉。很难要求市场长时间呆在合理的价值区间里面。李驰的“钟摆”理论说明了这种价格价值的和谐是完全动态和统计性的。
或许市场的确已经有点虚高，但是，谁规定市场不能虚高，或者虚高一定要往下掉呢？
没有人有这样的规定，所以当泡沫不是严重到让人坐立难安时，我认为对于仓位还是要耐心保持。在一个指数单边上扬的过程中，就算是满仓要战胜指数也非常困难，何况仓位比较低？