自“5.30”以来，以ST股为代表的绩差股受到市场的整体抛售。在大盘整体跌幅不大的情况下，许多绩差股的股价却跌去了三、四成，不少ST股的股价甚至被“腰斩”。

    之所以出现这种ST股股价大跌的走势，其原因有二。第一，经过了今年前5个月的暴炒之后，ST股面临着较大的回吐压力。今年的前5个月，是ST股等绩差股炒作的黄金期。股市里的一些ST股在各种题材的掩护下，受到市场投机资金的大力炒作，股价少则上涨200%、300%，多则上涨400%、500%甚至更多。因此，ST股在这种大幅拉升之后，股价面临着较大的回吐压力。第二，缺少业绩的支撑，以至ST股回调的压力进一步加大。毕竟从时间段来看，目前的股市已进入上市公司中报披露期，上市公司的业绩重新受到市场的关注。也正因如此，ST股在股价炒高之后，由于缺少业绩作支撑，其回调的的压力远远超过了那些有业绩支撑的股票。因此，ST股股价被腰斩、股票遭冷落，也就在意料之中。

    不过，本周四、周五ST股的整体走强令人刮目相看。尤其是周四，在沪深大盘震荡回调的走势里，两市的ST股表现强劲，其中有近60余只ST股被封涨停。这种ST股整体走强的走势为“5.30”以来所少见。

    ST股在本周的走强虽然也有超跌反弹的因素，但更主要还是消息面的原因。在周四的消息面上，保险资金入市策略的调整甚是引人注目。这其中取消对保险资金投资ST股的禁令，允许保险资金投资ST类股票的消息是首次公开披露。正是受此影响，ST股闻风而动，于是这便有了ST股在本周的强势表现。

    那么，ST股是否会借此之机重新走强，再起一波升势呢？笔者以为，这种可能性微乎其微，短期内ST股很难获得市场的大赦。

    首先，从保险资金来说，这次投资策略的调整，只是为了更好地适应市场的变化，而并非是要大量介入ST股，或者把ST股作为投资的重点。实际上，就保险资金来说，其投资的重点还是在蓝筹股与绩优股的身上。保险资金投资ST股，主要是投资那些公司基本面发生明显变化的ST股，而至于那些公司基本面并无起色的ST股，仍然不可能成为保险资金投资的对象。

    其次，市场对ST股的炒作，通常被认为是投机炒作的表现，管理部门也因此对ST股的监管格外重视。根据上交所5月下旬发布的《关于加强*ST和ST公司风险揭示的通知》规定，*ST和ST公司应及时向控股股东和实际控制人函证相关信息，至少每两周披露一次风险提示公告。同时要求*ST和ST公司在处理好与媒体的关系并做好投资者关系管理工作的同时，应注意信息披露的公平性，不得以新闻报道的形式取代正式临时公告。而证监会对ST股的监管同样丝毫没有放松。如今年6月，证监会至少两次召集基金公司高管开会，重申了基金投资的一些基本原则，希望基金坚持价值投资，不要短期炒作。

    此外，目前正值中报披露期，投资者对业绩的关注，也使得ST股的炒作难以得到投资者的认同。更何况，ST股由于前期套牢筹码众多，这也使得其上行阻力重重，短期难有较大的上升空间。

    所以，对于因保险资金投资策略的调整所引发的ST股的走强，投资者不妨保持一份理性与冷静。对于那些基本面发生好转或确实有题材支撑的ST股，投资者不妨继续持有，或逢低买进；而对于那些只是跟风炒作的ST股，投资者则应把握住机会，逢高减磅。

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