倍受投资者关注的国航06年中报终于在交易所规定的最后一天里出笼了。从国航的中报来看，似乎确实印证了该公司董秘局不久前在“散户之家”上答读者问时所声称的：“与国内其他航空公司相比，国航的盈利能力突出”。因为中报显示，该公司今年前6个月实现净利润1.47亿元，较去年同期增长340.7%；每股收益0.016元，同比增长300%。因此，仅从该公司的“成长性”来看，国航确实给投资者提交了一份靓丽的中报。

    不过，读罢国航的06年中报，笔者的心头总有一种被“忽悠”的感觉，令笔者总想来说点什么，仿佛不吐不快。

    首先，是被该公司中报所反映出来的“高成长性”所“忽悠”。从国航的中报来看，该公司的净利润与每股收益都是成倍数地增长。如净利润同比增长340.7%；每股收益同比增长300%。这样一种巨大的增长幅度，无疑会令人为之一振。然而，在国航的中报里，隐藏在这种高增长率背后的绝对数据，却是另外一回事儿。如今年1~6月份每股收益不过0.016元，仅仅只是一种微利而已，与一些垃圾公司并没有什么两样。因此，面对300%的巨大增幅以及每股收益0.016元的绝对数据，笔者的心中有一种强烈的被“忽悠”的感觉。

    其次，是被该公司招股说明书上的数据所“忽悠”。根据国航今年的中报显示，国航去年中期的每股收益仅仅只有0.004元钱而已。如果事先知道这一结果，或许在看到今年中报里国航的每股收益增长了300%之后，我们会大喜过望。但遗憾的是，去年中期的数据我们无从知晓。因为在不久前国航A股发行所公布的招股说明书里，投资者所能看到的数据都是近几年的年度数据。如2004年公司净利润25.61亿元，每股收益0.27元；2005年净利润17.09亿元，每股收益0.18元。因此，根据这样的年度数据，笔者无论如何也想象不出今年中期国航的每股收益居然只有0.016元，甚至同比还增长300%。所以，对照今年的中期收益与去年的年度收益，笔者同样有一种被“忽悠”的感觉。

    此外，是被“优质公司”的招牌所忽悠。今年新老划断之时，证监会当时的表示就是“择机选择优质公司，启动全流通条件下的IPO”，为此，新华社还发表评论称，优质公司发股将打造真正牛市。而正是在迎接优质公司发股的掌声中，投资者迎来了中国国航的发行上市。如今面对国航的中报，面对每股收益0.016元的事实，我们又如何能把这样的公司与“优质公司”的招牌联系在一起呢？这不是对投资者的公开“忽悠”吗？

    当然，国航的中报也给了投资者一个意外的收获，那就是国航为什么要抢在公司中报出台之前发股上市。试想想看，如果面对中期0.016元的每股收益，这国航还能发出每股2.80元的发行价来吗?看来，这管理层的安排还就是想得周到，投资者不服不行。