股改股复牌交易所并未作除权处理。你所说的除权是一种市场自发行为，是因为经过股改送股后投资者的持股成本低了，其他投资者不愿意花高价购买的缘故。当然一些热点中的个股情况就不一样，如G山东黄金（600547）、 G厦钨（600549），不仅未除权，而且还有大幅度的上涨。