在香港资本市场与中国内地A股之间，联想系当家人柳传志逐渐将整体上市的目光转向后者。

近年来，联想控股的上市问题一直是柳传志关注的重点，也是媒体关注联想控股的焦点，而对于到底在哪上市，此前报道中提及较多是香港，而此间柳对外明确表态称，2014-2016年联想控股准备在A股整体上市，而且开始做新的布局。

对于柳的选择，清华大学经管学院领导力研究中心研究员秦合舫对《华夏时报》记者分析认为，联想控股实际上有非常强的金融特性，内资身份可能更有利于其以后申请和获得各类牌照，就像阿里巴巴做支付宝需要内资身份一样。另外他进一步认为，联想控股实际上是一个财团型的组织，“按照国外的经验，中国下一步就会逐步出现更多的财团型的组织，联想控股已经有了一个雏形。”

青睐A股

“联想控股于2010年制定了中期战略，希望通过购、建核心运营资产，实现企业的跨越式发展，成为上市的控股公司，香港和国内A股都是我们考虑的范畴。”12月11日，联想控股相关人员接受《华夏时报》记者采访时称，“确定这个中期目标后，公司不断成长，目前已经形成了集IT、房地产、投资、消费与现代服务、化工新材料、现代农业等于一体的整体布局，对于上市方案和上市地的考虑，也根据公司布局的逐步成型，进行不断考量。”

如今来看，联想系当家人、联想控股董事长柳传志考量的结果是A股。12月8日，在“2012（第十一届）中国企业领袖年会”上柳传志对外明确表示，2014-2016年联想控股准备在A股整体上市，而且开始做新的布局，准备投大概不到300亿，到现在投了100多亿，部署正在进行之中。“今天敢于提前说，我就觉得心理毕竟还是有点数。”

此前有关联想控股整体上市地点柳对外表述最多的是香港市场。如2010年5月时，柳传志对外称，联想控股未来5至7年内为到港上市做准备。2011年11月，柳传志将联想集团董事长一职交由杨元庆时接受其他媒体采访时还称，考虑将于2014年—2016年在香港整体上市。

对于如今选择A股，前述联想控股相关人员表示，主要有三个原因：一是联想控股的主要业务集中在国内，愿意优先选择A股上市。二是联想控股扩大融资渠道和应对国际竞争的而需要。联想控股下属联想集团已为香港上市公司，如联想控股登陆A股市场，可以进一步拓宽融资渠道，而不是单纯依靠海外资本市场进行融资。第三，在国内上市也有利于联想控股进一步稳固和拓展国内客户群，强化联想控股的品牌形象。公司成为境内的上市公司后，将接触到广大的境内个人投资者，能够吸引投资者成为消费者，或者使消费者成为投资者。

据悉此前联想控股所担心的主要是A股母子公司是否可以同时上市的问题。众所周知，目前联想控股规模日益庞大，已经远不是原来IT的内容，地产、投资、酒业、化工、农业、服务业皆有涉及，而且各实业规模皆还在扩张之中。因此对于未来子公司是否能分拆独立上市联想控股有所顾虑。

据悉郭树清上任中国证监会主席上任一年多来的举动给了联想控股选择A股的契机。联想控股认为，郭上任以来，新政频出，鼓励创新和改革力度加大。随着证监会确定了“弱化行政审批的价值判断，重点强化信息披露”的IPO改革思路并着手出台一系列配套措施，长期来看，A股市场将迈上越来越市场化的良好趋势。

同时有资本市场观点认为，中国内地并没有明文禁止母子公司同时上市，并且A股市场存在分拆上市的案例。《华夏时报》记者12月11日当晚研究资料时发现，A股分拆上市的第一单是佐力药业（SZ.300181）,该公司于2010年12月创业板首发申请获证监会通过，2011年2月22日正式挂牌上市，而佐力药业的控股公司则为已经上市的康恩贝（SH.600572）。

财团型组织雏形

“联想控股实际上有非常强的金融特性，以后的发展也不排除会进入包括金融在内的更多有限制的领域，内资身份可能更有利于其以后申请和获得各类牌照，就像阿里巴巴做支付宝就需要内资身份一样。”对于联想控股选择A股，长期研究企业发展战略的清华大学经管学院领导力研究中心研究员秦合舫12月11日对《华夏时报》记者分析认为。

秦合舫认为，“联想控股实际上是一个财团型的组织，不仅包括弘毅投资和君联资本（原联想投资），联想控股还已经入股了汉口银行等其他模式的金融机构，也可以说联想控股的形态有点类似于当年的其他类似企业，只是联想控股做的更稳健，产业基础、品牌影响、社会、政府关系等更强而已。”

众所周知，经过28年的发展，联想控股从单一IT领域，到多元化，到大型综合企业，历经三个跨越式成长阶段，先后打造出联想集团、神州数码、君联资本（原联想投资）、弘毅投资和融科智地等在多个行业内领先的企业。与此同时联想控股于2010年制定了企业中期发展战略，希望通过购、建核心资产，实现跨越性增长。

为了实现这个中期战略目标，联想控股采用母子公司的组织结构，业务布局包括核心资产运营、资产管理和“联想之星”孵化器投资三大板块。核心资产运营被联想控股认为是实现中期战略目标的支柱业务。目前，联想控股的核心资产运营主要涉及IT、房地产、消费与现代服务、化工新材料、现代农业五大行业。资产管理板块主要创造现金流，为核心资产的运营和孵化器的投资提供资金保障同时还扮演了核心资产项目储备库的重要角色。主要包括资金管理、基金投资（包括对旗下君联资本和弘毅投资及其它基金的投资和日常管理）、少数股权投资及投后管理等职能。“联想之星”孵化器投资通过创业培训、天使投资、开放平台三位一体的模式，积极推动高科技成果产业化和早期科技企业的孵化。

“30%的利润增长，这是死卡，我们宁可上市的一开始的市值略低一点，保证增长是一定要保证的。”今年6月18日，柳传志将联想控股总裁一职交由朱立南时接受《华夏时报记者采访时强调称，联想控股不仅要在2014年-2016年实现整体上市，而且要保证30%的利润增长。上市的时间点最迟要求2016年底，除非世界经济发生大溃败。

“按照国外的经验，中国下一步就会逐步出现更多的财团型组织，联想控股已经有了一个雏形。”秦合舫认为，“美国、日本、德国甚至韩国其实很多公司都是在有限财团的控制之下。”

他进一步分析称，“联想控股现在的投资从天使投资到风险投资再到股权投资以及战略投资，我觉得现在从探索的角度多进入一下还可以，但形成体系之后可能还是要有所取舍，逐步形成自己的优势投资领域和投资模式。”